阿根廷大豆减产的确定性已非常大 而巴西北部和中部丰产概率较大

龙听

【阿根廷大豆减产的确定性已非常大 而巴西北部和中部丰产概率较大】目前是南美大豆的生长和收获期，根据NOAA观测数据显示，本次弱拉尼娜现象给巴西北部带来湿润多雨的天气，给巴西南部带来干燥的天气，预计巴西南部的大豆产量可能会受到影响，阿根廷大豆减产的确定性已非常大，而巴西北部和中部丰产概率较大。巴西大豆收割已经相继开展，干旱天气将会有利于巴西大豆的收割上市。

近年来，全球各地出现的极端天气现象越来越频繁。特别是厄尔尼诺和拉尼娜现象导致一些主要农产品
产区天气和地质灾害频繁发生，这将严重影响农产品的产量，导致期货市场出现大规模上涨行情，那么气候到底会如何影响产量呢，本文将对拉尼娜和厄尔尼诺现象进行一个深入的分析。

1、什么是厄尔尼诺和拉尼娜

拉尼娜现象和厄尔尼诺现象是一种海水温度大范围季节性异常变化的反常自然现象。其中，厄尔尼诺一词源于西班牙语El Nio，意为“圣婴”或“圣子”，而拉尼娜一词源自西班牙语La Nia，意为“圣女”。如图1、2、3所示，简单来说，厄尔尼诺现象是指异常的海流导致海水温度升高，进而导致气温升高。相比之下，拉尼娜现象则通常在厄尔尼诺现象之后发生，被称为“反厄尔尼诺现象”，也被称为“冷事件”。它指的是海水温度降低，从而影响气温，是另一种海水温度异常的自然现象。这两种大规模的海水温度自然变化直接影响全球气候变化，导致一些地区的天气异常，从而形成气象灾害。至今，科学家们还没有就厄尔尼诺和拉尼娜的形成机理达成一致的定论。

图1:正常天气状态

资料来源：公开资料整理，中财期货

图2:厄尔尼诺事件

资料来源：公开资料整理，中财期货

图3:拉尼娜事件

资料来源：公开资料整理，中财期货

2、厄尔尼诺和拉尼娜对气候的影响

厄尔尼诺现象和拉尼娜现象都会引起全球气候系统的异常变化而形成气象灾害。

厄尔尼诺现象会破坏大气环流的正常热量、水蒸气等分布的动态平衡，导致一些本应在寒冷季节的地区变得温暖，而一些原本应该炎热的地区则没有那么热。此外，原本少雨的地区可能会遭受暴雨、甚至洪涝灾害，而原本雨量充足的地区则会遭受干旱和缺雨。厄尔尼诺现象对全球气候影响最显著的地区是热带地区，表1列出了全球主要受到厄尔尼诺影响的地区。

表1:厄尔尼诺对气候的影响

资料来源：公开资料整理，中财期货

拉尼娜现象常常跟随厄尔尼诺现象出现，也是海水温度异常变化的一种，同样会导致大气环流异常，进而引发各种气象灾害。不过，相对于厄尔尼诺现象，拉尼娜现象导致海水温度变化较小，一般不超过1℃-2℃，只要海水低于正常年份0.5℃就可被视为拉尼娜现象。而厄尔尼诺现象则会让海水温度骤升3℃-6℃，且持续时间通常比拉尼娜现象更长。因此，拉尼娜现象所导致的气象灾害相对不如厄尔尼诺现象严重。尽管拉尼娜现象对气候异常的影响比厄尔尼诺现象弱，但它能够让地区的气候特征更加显著，例如让干旱地区更加干旱，严寒地区更加严寒，雨带地区雨水更多。具体而言，拉尼娜通常会导致以下影响(如表2)：

表2:拉尼娜对气候的影响

资料来源：公开资料整理，中财期货

3、厄尔尼诺和拉尼娜的发生规律

厄尔尼诺和拉尼娜现象通常是循环交替发生的，两次厄尔尼诺间隔一般为2~7年，但并没有严格的周期。如图4所示，海洋尼诺指数 (ONI) 是NOAA监测厄尔尼诺和拉尼娜的主要指标，当海洋尼诺指数为+0.5或更高时，表示存在厄尔尼诺现象，当海洋尼诺指数为-0.5或更低时，表示存在拉尼娜现象。根据这个规则，2000年以来，共发生了6次厄尔尼诺现象，一般在圣诞节前后或稍后一两个月发生，持续时间短的为半年，长的则可持续一两年。拉尼娜现象也发生了6次，大约每3-5年发生一次，但有时间隔可达10年以上。一般来说，拉尼娜现象会随着厄尔尼诺现象而来，出现厄尔尼诺现象的第二年，就会出现拉尼娜现象，有时拉尼娜现象会持续两到三年。

图4:海洋尼诺指数(ONI)

资料来源：NOAA，中财期货

4、厄尔尼诺和拉尼娜现象的历史影响分析

使用美国、巴西、阿根廷三个世界大豆主产国在1992年至2022年期间的数据对大豆产量与气候事件之间的关系进行分析，可以看到拉尼娜和厄尔尼诺事件下大豆产量在不同国家呈现出不同的结果。

巴西的数据如图5所示，2021年巴西的大豆产量超过了趋势线一个标准差左右，而2022年的产量则非常低。在过去的六个高产量年份中，有五个发生在拉尼娜气候，而在五个低产量年份中，有两个发生在拉尼娜气候，两个发生在厄尔尼诺气候，还有一个发生在中性气候下。因此从统计规律来看，拉尼娜气候整体来说会对巴西大豆产量水平产生正面影响，但并不显著。从这两种气候类型对巴西天气的影响状况来分析，可以解释为拉尼娜和厄尔尼诺对巴西南北的影响不同，拉尼娜会导致巴西南部天气干旱少雨，从而减少南部的产量，而北部则雨水充沛，很有可能使得北部的产量高于往常水平，最终全国产量水平叠加则会出现产量增减不确定的情形。不过可以确定的是，巴西的南部往往会出现干旱而影响大豆的生长，而北部则会有充分的雨水供大豆生长，但过多的雨水也可能会带来负面影响。

图5:巴西大豆产量与不同天气状态之间的关系

说明：黑线为产量趋势线，虚线为产量趋势线+/-一个标准差

资料来源：NOAA，Conab，中财期货

下图6展示了阿根廷的气候状态与大豆产量之间的关系。可以看到近两年的产量均低于趋势线，六个高产量中有五个发生在厄尔尼诺年份，四个低产量中有三个发生在拉尼娜年份。大多数红点(厄尔尼诺年份的产量)在趋势线之上，而大多数蓝点(拉尼娜年份的产量)在趋势线之下。因此，根据统计规律，拉尼娜对阿根廷的大豆产量有负面影响，而厄尔尼诺则可以提高产量。同时还发现，在拉尼娜年份很难获得非常高的产量，而在厄尔尼诺年份很难获得非常低的产量。从气候类型对阿根廷天气的影响来分析，一般来说，厄尔尼诺会给阿根廷带来较多的降雨，而拉尼娜则会导致气候干旱和降雨稀缺。

图6:阿根廷大豆产量与不同天气状态之间的关系

说明：黑线为产量趋势线，虚线为产量趋势线+/-一个标准差

资料来源：NOAA，MAGYP，中财期货

图7显示了美国气候状态与大豆产量水平之间的关系。大多数红点(厄尔尼诺年份的产量)在趋势线之上，表明厄尔尼诺对美国大豆产量有积极影响。而大多数蓝点(拉尼娜年份的产量)则在趋势线之下，表明拉尼娜对美国大豆产量有负面影响。根据气候类型对美国天气的影响来分析，厄尔尼诺期间，美国中西部地区的冬季气候通常会变得温暖和多雨天气，有利于大豆的生长。

图7:美国大豆产量与不同天气状态之间的关系

说明：黑线为产量趋势线，虚线为产量趋势线+/-一个标准差

资料来源：USDA，NOAA，中财期货

5、未来天气展望

目前是南美大豆的生长和收获期，根据NOAA观测数据显示，当前气候状态正处于拉尼娜事件当中，巴西天气监测显示，在降水方面，巴西的亚马逊
州、帕拉州、马拉尼昂州、塞阿拉州等北部地区降水普遍多于往常水平，但戈亚斯州、米纳斯吉拉斯州以及巴伐利亚等中部以及中南部地区的降水则低于往常水平。阿根廷天气监测显示，在降水方面，阿根廷的美索不达米亚地区南部、科尔多瓦省、布宜诺斯艾利斯、拉潘帕省等中东部地区的降水将低于往常水平，阿根廷北部、东北部以及巴塔哥尼亚地区的中部和北部的降水也稍低于往常水平。本次弱拉尼娜现象给巴西北部带来湿润多雨的天气，给巴西南部带来干燥的天气，预计巴西南部的大豆产量可能会受到影响，阿根廷大豆减产的确定性已非常大，而巴西北部和中部丰产概率较大。巴西大豆收割已经相继开展，干旱天气将会有利于巴西大豆的收割上市。

图8:未来气候预测

说明：每条灰色线表示一个可能的结果，紫色线为观测到的海洋Nio指数。

数据来源：NOAA，中财期货

但据NOAA预计，变化即将发生，图8中的每条线都显示了今年秋冬季的可能情况，预测范围从强烈的厄尔尼诺到第四年的拉尼娜现象都有概率发生。然而极端情况的概率微乎其微，大多数预测都在中性到中等强度厄尔尼诺范围内。2月至4月期间有85%的概率是中性气候，秋季厄尔尼诺的可能性约为60%。在连续三个拉尼娜冬季之后，厄尔尼诺的到来似乎是不可避免的。但总之，拉尼娜正在减弱，中性气候情况即将到来，秋季发生厄尔尼诺的可能性正在增加。若秋季发生厄尔尼诺事件后，排除产量逐年上涨的趋势因素外，预计明年巴西的大豆产量较今年有所下降，而阿根廷、美国则预计有所上升。关注气候的走势预测，对我们预测长期的产量变动来说有很大的参考价值，给我们的投资方向提供大方向上的宏观指引。