QDII规模5年翻近5倍 年内近7成正收益 业绩分化悬殊 有的业绩翻2倍 有的亏掉50%

龙听

随着港股、美股市场反弹，今年QDII基金的业绩不再是大宗商品一枝独秀，开启全面回暖。

　　数据显示，截至2月23日，全市场287只QDII基金(不同份额合并计算)中，有194只取得正收益，其中广发全球精选美元现汇年内收益率最高为16.65%。和去年原油、豆粕等大宗商品占据收益率前列不同，今年在ChatGPT等题材带领下，全球科技股表现强势。

　　随着公募基金出海进程加快，近年来，QDII基金发行热情高涨，规模增长明显。数据显示，截至2022年末，QDII基金总资产净值3267.81亿元，较2018年的705.73亿元翻了4.6倍。今年以来已有景顺长城全球半导体芯片产业、招商纳斯达100ETF、银华海外数字经济量化选股等11只QDII基金已经或正在发行中。此外，证监会网站信息显示，当前还有18只QDII基金等待审批。

　　QDII基金为国内投资者投资海外提供了选择，不过业绩分化也相当明显。

　　以近三年收益率为例，全市场QDII基金业绩首尾相差达250%。近日，济安金信在公布了QDII基金公司评级，从整体业绩、盈利能力、业绩稳定性、抗风险能力以及规模适度性等方面给出公募QDII基金综合评级显示，华南某头部基金公司连续五个季度垫底，获评一星。

　　科技打头阵，年内近7成基金正收益

　　美联储加息和缩表影响下，去年油气类QDII基金长期霸屏收益榜前列的局面在今年有所改变。与之相对应的是，今年以来，全球科技股表现强势。

　　截至2月23日，全市场287只QDII基金(不同份额合并计算)中，有194只取得正收益，正收益产品占比近7成，27只基金回报率超过10%。

　　具体来看，李耀柱一人包揽业绩前三，其管理的广发全球精选美元现汇、广发全球精选人民币和广发全球科技三个月定开A美元分别以16.65%、15.59%和15.05%的回报率。

　　此外，易方达标普消费品指数增强美元现汇A、易方达标普消费品指数增强人民币A、广发全球科技三个月定开A人民币、富国全球科技互联网、国富全球科技互联美元现汇、华宝标普美国品质美元A、华夏全球科技先锋等6只QDII基金年内收益率超过12%。

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　　科技主题QDII基金表现亮眼的原因与今年港股、美股科技企业不俗表现相关。以广发全球精选美元现汇为例，正是较早抓住ChatGPT的投资机会，在去年四季度，李耀柱将英伟达仓位提升至7.75%，取代了特斯拉成为组合的第一大持仓个股，截至2月24日，英伟达股价今年涨幅达到59.34%。

　　据花旗集团最新估计，ChatGPT使用量的快速增长可能使英伟达在12个月内销售额达到 30 亿至110亿美元。值得注意的是，重仓英伟达的还有华夏全球科技、广发全球科技、银华全球新能源、富国全球科技、汇添富全球汽车、嘉实美国成长、中银全球策略和嘉实全球价值等基金，今年都取得不错收益。

　　从港股到全球，公募积极谋取出海

　　近年来，公募基金出海热度升温，去年证监会核准包括兴证全球基金、永赢基金、宝盈基金、汇丰晋信基金等4家基金公司的合格境内投资者资格，2023年1月，摩根士丹利华鑫基金也率先取得年内首家合格境内投资者资格。

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　　此外，包括方正富邦基金、中金基金、上银基金、朱雀基金、中邮创业基金、西部利得基金、信达澳亚基金和安信基金等8家公司，正在申请境外证券投资业务资格。

　　在海外投资的投向上， Choice数据统计显示，截至去年年末，QDII基金区域分布主要集中于中国香港(占比65.11%)、美国(占比24.41%)，投资市值合计分别为1639.59亿元、614.62亿元。港股占比超过6成，多数基金公司出海第一站也是港股，不过，从今年的产品布局来看，立足港股向全球拓展也成为趋势。

　　Wind数据显示，今年以来发行中的QDII基金从投资范围来看，更多为美股或者全球范围，比如天弘全球高端制造、银华海外数字经济量化选股、南方标普500ETF等。

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　　日前，景顺长城ETF与创新投资部总经理汪洋表示，围绕着科技领域下的不同细分行业，景顺长城就精选了A股、港股和美股市场中具有比较优势的科技赛道，推出景顺长城创业50ETF、景顺长城港股科技50ETF和景顺长城纳斯达克科技市值加权指数基金三只基金。

　　汪洋进一步表示，随着科技产品的普及，科技将改变生活的方方面面，投资科技就是投资未来，A股、港股和美股三地上市科技公司各有优势，聚焦在全球科技布局，才能为投资者捕获更好的科技Beta。

　　此外，证监会网站信息显示，当前还有18只QDII基金等待审批。从申报主题上来看，产品投向市场范围较广，涵盖港股、新加坡、美股等多市场，投资行业也较为丰富，包括消费、数字经济、优质企业、汽车等行业。

　　五年规模翻4.6倍，业绩考核值得关注

　　整体来看，国内公募基金QDII管理规模保持较快增长。根据Wind数据显示，截至2022年底，QDII总资产净值3267.81亿元，较2018年的705.73亿元翻了4.6倍。

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　　外汇局数据显示，截至1月31日，国内QDII投资额度累计批准1627亿美元，随着国内QDII额度发放常态化，未来QDII基金将获得长足的发展。

　　不过，随着规模增加和产品布局的铺开，QDII基金在为投资者提供海外投资途径的同时，也要接受对其业绩的审视。

　　从三年回报率为考核来看，收益最高的广发道琼斯美国石油A美元现汇回报率已经翻了两倍，为201.93%，而垫底的鹏华全球高收益债人民币同期收益率则为-51.84%，首尾相差250%。

　　济安金信在日前公布的评级中，从整体业绩、盈利能力、业绩稳定性、抗风险能力以及规模适度性等方面给出评级显示，华南某头部基金公司连续五个季度垫底，获评一星。

　　对此，济安金信基金评价中心表示，从基金评价可以看到某些公司产品线存在重大短板，如果某一类型基金从业绩盈利、抗风险能力看长期居于行业垫底地位，值得银行、保险机构、普通投资者的重点关注。