美联储是否会重返50个基点幅度的加息？

龙听

美联储是否会重返50个基点幅度的加息？
美联储将于2月22日周三公布联邦公开市场委员会（FOMC） 1月31日至2月1日政策会议的纪要。

在今年第一次政策会议之后，FOMC如预期一样决定加息25个基点，至4.5 - 4.75%的区间。美联储在政策声明中重申，在决定未来加息幅度时，将考虑累计收紧、政策滞后和经济发展。不过，美联储指出，“持续加息”将是适当的。



在新闻发布会上，FOMC主席鲍威尔承认，反通胀进程已经开始，并表示它处于早期阶段。市场参与者将这一言论评估为美联储基调中重大的鸽派转变。尽管鲍威尔尽了最大努力让市场相信今年降息不合适，但风险流动主导了行动，美元兑其他货币遭受了重大跌幅。

仅仅几天后，美国劳工统计局报告称，1月份非农就业人数增加了51.7万人。随着该数据大幅超过市场预期的18.5万，美联储的鹰派押注回归。鉴于劳动力市场状况紧张，投资者开始考虑美联储在3月后再次加息的可能性。

此外，FOMC政策制定者的鹰派言论引发美国国债收益率走高，并帮助美元保持强势。根据芝商所的美联储观察工具，市场预期美联储将在3月和5月加息25个基点的概率为80%。

美元在2月份的乐观表现是由令人印象深刻的1月份就业报告和报告发布后美联储的鹰派评论推动的。美元指数本月上涨近2%，有望结束连续4个月的下跌。因此，公平地说，美联储发布纪要很可能已经过时，不太可能为政策前景提供任何新的见解。

话虽如此，克利夫兰联邦储备银行总裁梅斯特上周表示，她在上次政策会议上看到加息50个基点的“令人信服的理由”。与此同时，圣路易斯联邦储备银行的布拉德表示：“我主张加息50个基点，我认为我们应该尽快达到委员会认为足够限制的利率水平。”

我们知道，在上次FOMC会议上，加息25个基点的投票是一致通过的。梅斯特和布拉德今年没有投票权。然而，如果通胀疲软被证明是暂时的，或者劳动力市场状况表明经济可以承受更大的加息，那么政策制定者是否会认真讨论重返50个基点的加息，这将是一个有趣的问题。如果是这样的话，投资者可能会开始考虑下次会议加息50个基点的可能性。芝商所的美联储观察工具显示，3月份加息50个基点的几率目前在20%左右，这表明如果美联储发布纪要为做出这样的决定打开了大门，美元可能会出现持续上涨。