Mysteel解读：猪价今夕跌宕起伏 来年薄利或是归途

龙听

图1  2022-2023年全国外三元生猪出栏均价走势图

据Mysteel调研了解，2022年一季度生猪价格维持低位，猪价由15.39元/公斤跌至最低点11.53元/公斤，现货市场陷入深度亏损。因猪源阶段性紧缺、规模场控量及二次育肥推动下猪价全面上涨，4月底价格重心开始上移，不过消费端支撑有限，此后出现涨跌调整。10月下旬受新冠影响旺季消费缩水明显，且前期育肥猪源集中出栏，市场供强需弱、猪价跌势明显。春节前需求提振，波动趋于缓和，局部有短暂小幅反弹可能，预计年前行情仍偏弱运行，春节后猪价或窄幅震荡。

据Mysteel数据监测，截至1月16日，全国外三元出栏均价14.56元/公斤，较昨日上涨0.46元/公斤。今日全国猪价上行，集团场缩量出栏，部分企业已经放假，因此供应段略有缩紧，近两日正值北方春节前备货阶段，屠宰量上涨明显，猪价顺势走高，明日或仍延续涨势，但涨势收窄。

经历了前期的大幅下跌，春节前猪价出现深跌的可能性较小，养户出栏情绪受旺季影响有所缓解。但目前市场上大猪仍有部分尚未出完，本周即将迎来春节，生猪交易时间缩短，这也将刺激市场养户出栏情绪强烈，而春节前采购高峰期昙花一现，屠企宰量预期增量有限。市场供需博弈现象仍存，猪价偏强震荡，整体呈现涨跌调整。不过年后需求进入疲软期，而国内产能稳定恢复，年前若未将大猪出尽，那么猪价仍将偏弱运行，2-3月的淡季价格较现在更低；而若养户出栏抛售基本完成，那么年后价格或将企稳，全年低价或在1月已现。

2022年5月能繁母猪存栏回升，那么对应2023年下半年生猪供应将有所增加，不过届时消费端将在恢复中迎来旺季，且年内育肥入场也将对猪价有所提振，供给和需求均将会增长，猪价或有望在三季度末四季度初迎来年内高点，另一个原因则是因为明年春节是2024年2月10日，12月份尚未开启年终备货，11-12月猪价或将震荡盘整。据国家发改委公开信息表示，2023年生猪产能合理充裕，重要民生商品供应充足，基础能源保障有力，保供稳价体系进一步健全，完全有信心、有能力继续保持物价总体稳定。

整体来看，当前猪价或将延续震荡整理，春节前仍有情绪支撑，但时间有限、延续性不足。尽管年前猪价反弹难以持续，年后淡季行情偏弱整理，不过随着政府市场引导措施的实施以及消费逐渐回暖，猪价将会止跌反弹，二季度开始进入回暖通道。但就2023年全年来看，经济环境逐步复苏，猪肉消费也将稳步提振，生猪供给稳中略增，猪价总体将会呈现窄幅震荡的特征，生猪养殖薄利或将成为常态。