Mysteel解读：玉米下游备货收尾，市场关注焦点转至年后

龙听

12月玉米(2824, 7.00, 0.25%)市场价格震荡走低，月度均价2884元/吨，环比下跌109元/吨，跌幅3.78%。随着11月份玉米价格冲至高点，供应方出货意向提升，叠加12月初各地物流逐渐恢复，玉米市场流通性增加，市场供应量增加，玉米价格快速回落。中下旬供应端变现售粮增加，而下游需求因为预期不强和库存提升，采购力度较预期下降，贸易商做中长期库存的意愿较弱，基本维持按需采购的策略，市场供需环境相对宽松，价格重心不断下移。

1月份市场迎来春节假期，下游深加工企业仍有采购需求，饲料企业备货基本完成，目前供应端售粮压力有限，农户粮源保管较为良好，市场供需大致持衡，预计1月份玉米价格大致稳定，局部窄幅涨跌调整。市场关注重点向春节后转移，国内玉米市场将以农户余粮同比偏多，渠道库存相对低位，进口玉米持续补充，来启动新年购销。

饲料企业春节建库完成

根据Mysteel玉米团队对全国18个省份，47家规模饲料厂的最新调查数据显示，截至12月29日，饲料企业玉米平均库存35.71天，周环比增加0.54天，涨幅1.53%，较去年同期上涨16.59%。 本周南方样本饲料企业春节备货基本收尾，库存水平整体稳定，个别企业小幅调整。产区饲料企业控制采购节奏，本周库存水平窄幅提升。因对春节后饲料需求预期不明朗，且对春节后行情多预判偏弱，饲料企业春节前建库数量整体比较谨慎，所以春节饲料企业采购仍有一定弹性空间，另外春节后补库时间节点或早于往年同期。

深加工滚动补库为主

根据Mysteel玉米团队对全国12个地区，96家主要玉米深加工厂家的最新调查数据显示，2022年第52周，截止12月28日加工企业玉米库存总量225.5万吨，较上周增加5.03%，去年同期库存总量443.4万吨，同比减少217.9万吨，降幅49.13%。

综合来看，深加工企业春节前仍有收购需求，但多数企业反馈市场收购主体有限，价格以稳 为主，个别企业根据周边上量情况小幅涨跌调整。饲料企业春节前建库完成，价格低位可以进行少量补仓，价格上涨则消耗库存，以看稳预期为主。

据 Mysteel 农产品统计，12 月份东北地区累计售粮进度 31%，去年同期 38%。分省份 来看，黑龙江 38%，去年同期 40%；吉林 20%，去年同期 32%；辽宁 34%，去年同期 42%；内蒙古 32%，去年同期 40%。12 月份华北地区累计售粮进度 38%，去年同期 37%。 分省份来看，河北 30%，去年同期 30%；山东 36%，去年同期 37%；河南 45%，去年同 期 44%。

春节后市场仍有较多不确定性，渠道库存低位且粮源集中在少量大型粮贸企业，但是今年玉米市场业者参与态度已趋理性，后期玉米市场价格仍需关注国内玉米市场基本面数据和内外玉米价差。