多重利多因素驱动 四季度玉米价格或维持高位

龙听

　【文章导语】

　　自9月下旬新季玉米陆续上市以来，由于基层售粮积极性不高，主产区玉米上市进度不及预期，加之部分地区市场流通受阻，市场供应面支撑力相对偏强，国内玉米价格重心不断上移。在基层挺价、下游企业补库等多重利多因素驱动下，预计四季度玉米价格或维持高位运行。

　　终端企业积极提价促收，带动全国均价上行

　　自新季玉米陆续上市以来，国内玉米价格出现反季节性上涨。由于基层农户多挺价惜售，贸易主体收购量相对有限，终端企业为保证粮源供应陆续提价促收。据卓创资讯(41.70 -0.57%,诊股)数据监测，以松原嘉吉、寿光金玉米两家国内代表性深加工企业为例，截至11月14日，原料玉米收购价格月环比分别上涨3.88%、6.41%；全国玉米均价为2799.80元/吨，环比上涨2.34%，同比上涨11.43%，处于近三年同期高位。

　　

　　港口提价，带动东北产区市场信心提升

　　作为我国北粮南运的重要集散地，锦州港(3.09 +0.00%,诊股)自10月底开始，交通物流不畅，玉米集港量明显减少。据卓创资讯数据监测，截至11月9日，本月日均集港量约7636吨，月环比下降33.58%。受此影响，港内贸易商积极提价收购，9日新季玉米（容重710g/L、水分15%左右）主流收购价格为2825元/吨，环比上涨2.91%。由于锦州港的集港粮源均来自东北主产区，港口价格上涨对东北贸易主体的信心提升起到了积极的传导作用。

　　

　　东北与华北市场价差偏低，东北粮供应有限

　　华北地区作为国内主要的产区与销区，消费粮源除本地以外还有部分东北粮源进行补充。自10月下旬以来华北与东北两大产区价差在100元/吨左右，考虑到当前运费水平，东北粮源短期或难以大量供应华北市场。供应面偏紧，将对华北地区玉米价格起到较强支撑作用。

　　

　　终端需求利好玉米市场

　　自2022年下半年以来，国内生猪养殖利润逐步向好，带动养殖端补栏积极性不断提升。截至10月底，卓创资讯样本监测养殖企业生猪存栏量4171.98万头，环比提升1.62%，同比提升49.17%。饲料及养殖行业作为玉米最大的下游消费端，生猪养殖端持续盈利，利于养殖企业补栏积极性的提升，并且四季度处于饲料生产旺季，同时带动玉米消费需求提升。

　　

　　从深加工行业来看，得益于副产品价格高企，行业加工利润可观。据卓创资讯数据监测，截至11月11日，全国玉米淀粉企业加工利润理论值125.36元/吨，环比增幅162.26%；行业开机率为58.47%，环比提升8.19个百分点。行业加工利润向好有助于带动企业开工率提升，从而带动玉米消费需求增加。

　　

　　综上所述，因市场有效供应偏紧，卓创资讯预计11月份国内玉米现货价格或维持偏强态势。12月份以后基层售粮进度加快预期较强，或制约玉米价格涨幅，但考虑到1月份将迎来我国传统的春节假期，终端企业存在刚性的备货需求，因此玉米价格重心或仍维持高位。