Mysteel解读：天气转寒，11月玉米价格或将震荡上涨

龙听

　　来源：Mysteel农产品(5.53 -1.07%,诊股)网

　　10月玉米市场价格偏强运行。各地新粮上市，各区域市场价格走势有所分化，但从全月走势来看，整体以上涨为主。

　　11月新粮收割陆续结束，基层新粮大量待售，目前农民惜售情绪较强，产地气温下降，基层粮源易保管。11月份产地贸易商陆续开库收粮，今年贸易商收购较为谨慎，对高价玉米承接能力不强。下游维持随采随用为主，同时11月份是传统下游需求旺季。整体来看，预计下个月玉米市场价格保持稳中偏强运行。

　　从需求来看，11月份玉米下游需求可能继续回暖。

　　Mysteel玉米团队调研数据显示，10月底北方四港玉米库存共计189万吨，环比减少25.9万吨，同比减少62万吨；9月北方四港下海量共计92.2万吨，环比减少19.9万吨，同比增加49.5万吨。广东港内贸玉米库存共计40.9万吨，环比增加12.9万吨。按平均12万吨/周的走货速度，够珠三角周边饲料养殖企业使用三周左右。南方内陆大型饲料饲料能量原料头寸普遍在40天左右。中小型饲料企业库存一个月左右。从目前的饲料企业谷物库存来看，用量最大的仍是国产玉米。进入11月份，传统饲料养殖需求旺季，南方饲料企业对内贸刚性需求将放大。

　　11月份深加工消费或将继续回升。据Mysteel农产品统计，10月份全国主要126家玉米深加工企业（含69家淀粉、35家酒精及22家氨基酸企业）共消费玉米425.9万吨，月环比增加45.5万吨；与去年同比增加18.9万吨。10月份新季潮粮上市，部分停机企业陆续开库，玉米深加工消费有所恢复。进入11月份，传统消费旺季，预计深加工企业消费或继续回升。

　　玉米饲料价值最优，替代品使用或将继续下降。

　　目前华北小麦玉米价差扩大至400元/吨，缺乏替代优势。小麦市场价格整体延续上涨态势，市场购销积极。临储小麦竞拍开启，虽然是新疆地区，但竞拍结果高成交高溢价，提振市场看涨情绪。农户捂粮惜售，市场粮源供应偏紧，粮商收购上量稀少。粮商前期建库成本较高，持粮待涨，制粉企业不断提价促收，市场价格接连上涨。小麦价格涨至粮商出货预期价格后，市场粮源供应紧张局面得到缓解，企业根据自身库存和上货量情况灵活调整收购价格。预计11月份小麦价格维持高位震荡态势。

　　进口成本高企，不具备进口优势。据海关数据统计，2022年9月国内玉米进口量153.4万吨，较2022年8月份179.8万吨减少26.4万吨，环比减14.7%；较2021年9月份353.4万吨减少200.0万吨，同比减56.6%。目前美玉米进口成本超过3100元/吨，较国内玉米价格高出150元/吨。近日，俄罗斯单方面暂停乌克兰粮食出口许可，进一步推高了国际粮价。在俄乌新形势下，进口成本短期内恐难下跌。