全球交易所衍生品市场前景乐观

龙听

9月6日—7日，2022中国（郑州）国际期货论坛于线上举行。在9月7日上午的“对外开放分论坛”上，国际期货业协会亚太区负责人比尔·赫德介绍，过去几年是全球金融市场的动荡期，衍生品市场也同样经历了波动。

　　对于全球衍生品市场目前发展的趋势和方向，他认为主要体现在两方面：一是固定收益市场方面，受到各国政府政策影响，以及全球经济衰退和通货膨胀的威胁，这些因素导致了更高的波动性和利率水平，从而增加了固定收益期货产品的交易量，在短期利率产品上表现尤为明显。这一趋势还没有出现改变的迹象，在可预见的将来还会继续。

　　二是大宗商品领域出现了大幅波动，美国和欧洲大宗商品市场波动剧烈。过去6个月，由于新冠肺炎疫情影响，许多市场供应受限，使得大宗商品的供应减少。期货市场受到各种供应冲击的影响，市场波动加剧，保证金水平升至历史高位。

　　“我们看到，传统期货市场的参与者在执行对冲策略时，考虑到成本与效益，已经开始更多地使用期权工具，预计这种情况将持续下去。”他说，不断增加的波动性降低了市场的流动性水平，做市商报价的亏损风险增加，也增加了执行大额订单的难度，因此做市商报价以及经纪商和客户交易大额订单的意愿也随之下降。

　　“虽然我们还没有完全摆脱困境，但我们已经经受住了金融风暴，学习到了如何为所有参与者创造一个更强大、更安全的市场。”比尔·赫德表示，他对交易所衍生品市场的前景持有谨慎乐观的态度。

　　在他看来，未来将在衍生品市场中表现突出并取得更大进步的领域是ESG。“环保和可持续发展类产品将会成为主流金融衍生品，市场参与者会认为这些产品有助于促进世界迈向更美好未来而参与交易。”他说，交易所的衍生品市场是这些产品以高效、透明方式交易的最佳场所。环保产品开发的难题一直存在，但现在有许多新的解决方案，相信未来几年会有更多产品加入这个领域，也将吸引更多参与者进入这个新发展领域。

　　他还表示，期货和衍生品法的颁布将对衍生品行业带来巨大影响。这项立法完善了法律和风险管理架构，包含了重要的法律保护条例，有助于为中国和国际参与者建立一个更强劲、流动性更强的期货市场，为国际金融机构、投资者和终端用户参与繁荣的中国金融市场提供坚实的基础。