广发期货异动点评：沥青减仓下行为哪般？

龙听

　　广发期货能源化工组

　　截至8月19日收盘，沥青
期货主力合约2212减仓下行，跌159至3960元/吨，跌幅达3.86%。

　　今日沥青盘面与国内原油走势背离，大幅减仓下行走出独立行情，其原因主要来自3方面，其一，随着成本下跌，沥青生产利润已有所修复，炼厂开工正不断恢复，下周塔星石化、大连西太、河北鑫海、齐鲁石化以及扬子石化等多家炼厂复产，沥青供应有增加预期。

　　其二，市场对今年需求预期再度转弱，资金落地情况仍不及预期，高价下的投机性需求持续偏弱，近期刚需虽有恢复但继续向好的可能性或有限，且近期出货量走弱引发部分参与者对需求的担忧。

　　总体而言，沥青供应增加，且需求预期转弱，叠加原油重心下移预期，市场对沥青后市走势更偏悲观，沥青多头止盈离场。展望后市，沥青产量继续增加的情况下，若需求未能跟上沥青增产节奏，沥青或转为累库，叠加原油走势偏弱，届时沥青单边或继续下行。如若后期需求企稳足以抵消供应增量，沥青基本面或仍有支撑，沥青裂解价差或将修复。