先锋期货 | A股市场放量下跌，沪指失守3200点；复产预期推动，铁矿期货震荡上行？

龙听

股指
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央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，8月2日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。Wind数据显示，今日50亿元逆回购到期，因此当日净回笼30亿元。



财政部出台《关于进一步加强国有金融企业财务管理的通知》，针对金融企业财务管理中发现的收支管理不规范、资产风险分类不实、核销后管理不到位、境外资产管理薄弱、会计核算不准确等问题，从四方面进一步规范金融企业财务行为，强化金融企业财务管理。



①证监会主席易会满撰文指出把维护市场平稳运行作为重中之重②央行部署2022年下半年重点工作③增量扩面降价并举，金融力挺经济复苏④工业领域碳达峰方案出炉，加快制造业绿色低碳改造。



截至6月底，保险资金运用余额超24.4万亿，资金量持续健康增长，上半年新登记组合类保险资管产品383只，仅6月份新登记产品达97只，市场行情的回暖加快了产品发行速度。从三年中长期业绩来看，固收类产品作为保险资管公司擅长领域，各子类型产品收益中位数仍超过公募债券型基金同期表现。



我国经济正处于企稳回升关键窗口期，三季度至关重要。如何进一步增强金融支持稳增长的效能，有关部门明确表示，将通过发挥货币政策工具总量和结构的双重功能，从总量、价格和结构层面继续实施好稳健的货币政策。专家认为，着眼于增量、扩面、降价，金融“活水”支持实体经济重点领域和薄弱环节的力度将继续加大，助力经济运行在合理区间，力挺经济稳步复苏。



明尼阿波利斯联邦储备银行行长Neil Kashkari表示，市场对美联储将结束加息计划预期有些超前，称美联储目前正团结一致，决心让通胀回到2%，要做到这一点，美联储还有很长的路要走。



美国7月ISM制造业PMI为52.8，创2020年6月以来新低，预期52，前值53。



市场预计美联储会放缓加息节奏推动了美股上周大涨。不过Brooks Macdonald首席投资官称基于美联储上周表态，这种预期可能有点为时过早，他认为市场会在非农数据前处于观望状态。


有色
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铜：今日铜仓单减少699吨至5626吨。Mysteel现货市场：电解铜方面，今日铜价触顶回落，大跌逾千元。随着进口铜清关增加，以及国内冶炼企业检修基本结束，到货量增加，国内供应整体转为宽松，库存回升。叠加宏观外部局势存在不确定因素，今日在持货商让价抛售下，上海升水大幅下跌。下游采购意愿一般，升水回落后有少量逢低补货。月差今日在Back 300-500元/吨区间大幅波动，市场观望情绪较浓。广东市场今日铜价回落，据某贸易商反馈，今日好铜成交65吨，市场整体成交有所好转。据反馈，近期广东市场下游需求有所好转，市场可流通货源有所增加，预计明日成交或继续回暖。精铜杆方面，铜价波动频繁，铜杆市场整体需求表现欠佳，终端行业整体表现较为低迷，市场成交较昨日有所好转，多数企业的成交量基本达到上周常态水准，铜价的回落对市场成交有明显的提振，主要以早间成交为主。



铝：Mysteel现货市场：虽然近期宏观因素影响所有减弱，但铝价依旧维持偏弱运行，主要受到基本面弱势压制。目前下游处于传统消费淡季，终端需求偏淡，且供应量稳步抬升，对铝价形成较大压力。此外，铝锭社会库存面临逐步垒库，叠加煤炭价格回落，铝成本支撑效能有所减弱。电解铝方面，无锡市场，市场看跌情绪较重，持货商出货积极，接货方压价按需少采为主；佛山市场，大户压价贴水接货，终端刚需补货为主；巩义市场，下游企业按需采购，市场成交尚可。



镍&不锈钢：Mysteel现货市场：镍矿方面，菲律宾9月镍矿期船尚未排售，由于FOB价格已经触及矿山成本，导致主流镍矿山出货积极性大幅削弱，市场整体流通资源有限。8月国内工厂多继续执行减产计划，阶段性工厂对于原料刚性询货为主，当期议价重心维持在Ni:1.3%CIF 45美元附近。



镍铁方面，目前国内铁厂仍在使用前期高价镍矿，成本压力下铁厂暂时难以接受再度让利，报价坚挺在1300元/镍（到厂含税）甚至以上。300系不锈钢需求依旧疲软，近期部分钢厂开始对外释放自产印尼镍铁，带动市场价格走低，目前市场议价重心至1280元/镍（到厂含税）附近，钢厂心理价位仍在下行，面对此情况国内镍铁厂多计划维持降产以应对行情走弱。



Mysteel不锈钢方面：300系方面，沈阳市场与哈尔滨市场日内均平盘报出，成交较昨日转淡，以贸易商补库采买为主；天津市场昨日现货价格调涨后，成交未及预期，今日市场信心减退，贸易商下调报价询单冷清；太原市场现货价格同样出现回落，询单转静，成交不及昨日；揭阳贸易商反馈今日市场氛围较昨日有明显降低。



钢矿
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螺纹钢：今天是2022年08月02日，我们对螺纹的观点是，目前螺纹仍然处在反弹后高位震荡的走势中，盘面依然偏强，在螺纹不跌破5日线的前提下，螺纹仍有望继续偏强运行。操作上短线可考虑逢低做多的机会，但需注意未来两日钢材周数据发布对盘面可能造成的影响。今日螺纹向5日均线回调后，再次反弹至4100点上方，整体成交情绪有所放缓。日线方面，今日继续依托5日均线向上运行，macd红柱持续放大，上方仍然受到近期提示的4130一带 前一浪低点压力影响，持续在下方徘徊，布林线方面，下方在不跌破中轨的前提下，螺纹仍然有望偏强震荡；小时级别螺纹，回调过程中受到布林中轨支撑，目前从该指标情况来看，上方空间仍然有限，但macd即将出现零轴上方金叉，不排除未来出现新一轮的拉涨，目前小时级别有形成新的上升趋势的可能，后续还需关注前高附近的压力情况，整体压力带和日线级别类似。当前螺纹在反弹后延续偏强的走势，近期日度建材成交也有所好转，数据方面可关注未来两日发布的周度钢材情况。随着二十大以及金九银十的临近，近月的螺纹合约表现有望强于远月合约，操作上可尝试10合约短线逢低做多的思路，但仍需注意钢厂利润走扩后，表需未能消化供给增量所带来的影响。



热轧卷板：综合来看，钢市基本面整体向好，钢厂复产力度增加，但铁水恢复速度缓慢，钢材需求边际回暖、库存持续去化。中共中央政治局7.28会议加大资金支持地产保交付刺激市场情绪。7月中国官方PMI为49%，低于预期，显示制造业景气水平有所回落。7月份钢铁PMI为33.0%，环比下降3.2个百分点，钢铁行业运行持续低迷。商品价格下跌带来的产业开工率的负反馈更为明显，价格及生产指数下行幅度大于新订单，后续需求进一步下滑空间或有限而生产再负反馈过后近期给到了一定回升迹象。因此，预计明日热轧板卷或将继续小幅向上运行。



铁矿石：本周来看，供应端，澳巴发运量预计有所回升，根据船期推算，中国到港量预计也将有所反弹。需求端，钢厂利润进一步修复，减产、检修范围有收缩趋势，据Mysteel调研，本周高炉复产有所增多，预计本周铁水产量将迎来小幅反弹。同时钢厂厂内库存触及近两年最低点，叠加钢厂小复产驱动，预计钢厂提货港口疏港亦将有小幅回升空间，但回升后的疏港受需求限制仍然处于低位；同时到港或有增量补充港口资源，港口库存或将维持累库趋势。综合来看，本周铁矿石仍呈现供强需弱格局，但是现在市场上普遍对钢厂存有小规模复产跟补库的预期，这个因素持续发酵后，亦可能导致价格延续震荡小幅向上的行情。



能源化工
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原油：担心全球经济放缓拖累需求，利比亚原油产量恢复正常，等待欧佩克及其减产同盟国会议，欧美原油期货大幅下跌。今日国际油价震荡走势。供应端，俄罗斯和利比亚的原油产量都有增长和恢复，供应趋紧担忧有所缓解；需求端，美国经济数据依然疲弱，市场对经济衰退的忧虑挥之不去，对原油需求也形成拖累。对全球经济及能源需求前景的担忧情绪，持续利空油市。近日市场多关注美国众议院院长佩洛西出访动向以及欧佩克+会议消息，市场观望氛围较重，油市整理为主，波动性仍大。



沥青：今日国内沥青均价为4526元/吨，较上一工作日价格上调5元/吨。今日虽山东个别地炼释放低价合同，但河北、辽宁受现货供应偏紧影响价格推涨，同时华南低端价格上涨明显，带动国内沥青整体价格上调。山东地区：今日个别炼厂低价放货，市场参考价至4200-4420元/吨。炼厂供应维持稳定，基本维持产销平衡状态，个别库存小幅增加，整体库存压力较低。沥青现货需求稳定，部分资源仍显紧张，但是个别炼厂释放低价合同对于市场情绪有一定的打压，推涨动力小幅放缓，预计短期维持大稳为主。



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PE：今日线性期货低开低位运行，石化出厂价格多数维持稳定，场内交投气氛谨慎，买卖双方多随行就市，实盘价格侧重一单一谈。国内LLDPE主流价格在8050-8400元/吨。近期虽新增中安联合、东北某企业等装置检修，但对市场参与者心态影响较为有限。目前国内PE市场的主要矛盾点还是在于需求面，整体终端需求并未有明显改善，下游工厂新增订单不多，且对后市多持谨慎态度，对原材料采购意向相对较弱，PE市场行情难有较大变动。



PP：今日期货主力回调整理压制市场气氛，国内PP市场弱势整理，局部走弱20-50元/吨，但生产企业厂价调整不多，成本支撑相对稳定。贸易商报盘重心并未出现趋势性下调，下游终端递盘谨慎，适度商谈成交为主。今日华东拉丝主流价格在8100-8250元/吨。供应方面，目前油制及煤制PP装置生产利润均压缩明显，近期石化企业检修装置数量有所增加，石化企业开工负荷小幅下滑，目前开工率在8成左右。本周石化企业库存去化节奏较好，目前石化库存水平不高。需求方面，近期下游行业开工变化率不大，部分工厂成品库偏高，采购较为谨慎。



PVC：今日PVC国内PVC价格有所回调。期货开盘飘绿令市场再度观望，前期快速上涨也一定程度令下游企业采购谨慎。今日贸易商报价小幅让利，成交表现一般。目前华南、华东市场5型普通电石料主流自提价格为6900-6950元。近期国内经济下行压力仍存，基建和房地产数据表现低迷，进入8月，保交楼稳民生的政策或对市场有所利好。从塑料基本面来看，上游电石处于亏损生产，电石价格或有小幅上扬。PVC开工维持在八成左右，供应整体平稳，另外高库存数据也有待消化，因此市场机构7000元/吨关口将有上行阻力。短期内市场受主观情绪影响较大，预计价格或横盘整理为主。



PTA：昨夜原油下跌，PTA一度跟跌原油，但150万吨PTA装置停车，PTA行情再度反弹，现货买气偏低基差走弱。上游，今日PX价格收于1082美元/吨CFR中国，较上一交易日持下跌18美元/吨，折合加工费549元。下游，今日聚酯产销延续不佳。其中，涤纶长丝产销37%、涤纶短纤产销54%、聚酯切片产销35%。虽然PTA装置检修较多，但下游聚酯产销平淡且对PTA现货采购意向偏低，原油弱势震荡，对冲了PTA装置检修的影响。



尿素：今日尿素主力UR209合约低开走高，小幅上涨。现货市场，今日主流区域厂家新单成交有放缓趋势，但目前厂家现货还偏紧张，短时出货顺畅，价格仍在顺势上调，不过市场相对比较谨慎，小幅跟涨。短时因行业日产明显下降，下游刚需适量补货，主流地区出现了一波小涨。不过当前需求较有限，日产预期也会逐步提升，市场在无新的有效利好支撑下，氛围会逐渐松动，继而下游心态转谨慎，厂家新单成交放缓，价格的压力也将逐渐出现。虽然新单成交有放缓迹象，但目前厂家都有几日的待发订单，短时出货压力不大，报价有可能会再次顺势拉涨，而市场则大概率平稳延续。短期盘面继续以弱势波动思路对待。



农产品
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菜油：广东报价为12830元/吨，涨90元/吨。当前油厂维持较低开机率，国内现货处于紧缺态势，呈现近强远弱的态势。当前单边随相关产品波动较大，基差坚挺。后市重点关注相关油脂走势。



豆油：华南报价在10280元/吨，跌220元/吨。大豆压榨利润不佳。产地方面，美豆产区天气高温少雨，美豆单产有下调风险。油脂现货成交一般。库存方面，油脂库存有所下降。小仓位谨慎操作。



棕榈油：广东报价9890元/吨，跌430元/吨。主产国方面，印尼考虑延长棕榈油出口税豁免且下调8月1-15日毛棕榈油参考价，对于市场压制作用明显，国内方面，前期买船到港依旧相对滞缓，但未来货源供应增量成为不争事实，市场近强远弱局面依旧。



花生米：河南白沙产区通货米报价4.50-4.70元/斤，大花生通货报价4.45-4.60元/斤，成交价格以质论价；山东产区通货米报价4.30-4.50元/斤。油厂到货量零星，鲁花工厂基本无到货，处于全面停机状态，部分工厂成交价格在8600-9000元/吨。近期江西产区花生将陆续上市，河南、山东产区长势整体表现良好，辽宁产区部分低洼地区受雨水影响水淹现象明显，吉林产区长势良好。短期来看，陈花生价格维持小幅震荡调整，深加工企业按需采购。



豆粕：油厂豆粕报价下调30-50元/吨，其中沿海区域油厂主流报价在4140-4190元/吨，广东4140元/吨跌40元/吨，江苏4150元/吨跌50元/吨，山东4180元/吨跌30元/吨，天津4190元/吨跌40元/吨。后市方面，周一夜盘美豆期价收低，受累于包括原油在内的大宗商品普遍疲软，对全球经济衰退的担忧，以及对全球最大大豆买家中国关系恶化的忧虑。USDA在作物生长报告中显示，7月31日当周大豆优良率意外升至60%，分析师平均预估为58%，前一周为59%，去年同期为60%。重点关注近期美国大豆产区的天气变化情况。国内方面，据Mysteel农产品统计截止到7月29日当周，国内主要油厂豆粕库存为93.16万吨，较上周减少4.26万吨，减幅4.37%，表明豆粕正在处于去库存阶段，加之近期油厂开机偏低，豆粕基差价格将维持坚挺。



菜粕：广西报价3430元/吨，跌40元/吨。现货基差较为坚挺，目前菜籽油厂维持低开机率，临近菜粕需求旺季，菜粕需求有所好转，后市重点关注油脂、美豆及仓单情况。



玉米：鲅鱼圈港口报价2700元/吨，持稳。产地基层贸易商看涨预期减弱，出货相对平衡，暂无趋势性变化。南方销区玉米市场稳中偏强运行，贸易商继续挺价。预计价格窄幅波动。



鸡蛋：邯郸馆陶报价4.51元/斤，持稳。主产区鸡蛋均价4.88元/斤，较8月1日上涨0.03元/斤，涨幅0.62%，各地走货速度不一，蛋价有稳有涨。主销区鸡蛋均价4.89元/斤，较8月1日上涨0.04元/斤，涨幅0.82%，销区市场整体走货尚可，北京广东上涨为主，上海稳定观望。市场整体供应正常，局部淘汰老鸡增多，新开产蛋鸡较少，货源略显偏紧，终端需求稍显弱势，食品厂备货需求一般，叠加局部地区冷库蛋出库，对蛋价形成一定冲击，但市场盼涨情绪较浓，预计蛋价稳中偏强。



生猪：全国外三元生猪均价21.58元/公斤，涨0.23元/公斤。规模场增量不多，散户出栏积极性一般，市场看涨情绪仍在；屠宰端接受度不高，且终端白条走货不畅；北方屠企压价操作再现，晚间价格或出现回落，南方行情大稳小动为主。



苹果：陕西产区早熟品种交易氛围良好，客商订购积极性尚可，三原、富平产区纸袋嘎啦头茬基本结束，二茬货价格区间增大。白水、澄城、宝鸡产区纸袋嘎啦开始预订，以东北等北方客商为主。合阳产区纸袋嘎啦主流订购价格在4.0-4.2元/斤，以质论价。山东招远招城产区早熟秦阳陆续有开始预订，价格高于去年开秤价格。山东栖霞产区库存高价货源走货较慢，高性价比货源走货尚可。短期来看，高温天气下消暑类水果占据主导，苹果销售仍显疲软，预计稳定运行为主。



红枣：主流一级价格参考10.00-10.40元/公斤。疆内主产区坐果已结束，整体看产量较去年有明显恢复，虽部分团场落果较为明显，产量的受高温、技术管理、用肥用水的不同，产量差异较大，枣园两极分化情况仍存，后期红枣进入生长膨果期，需关注产区大风、冰雹及雨水等天气变化。天气炎热，干货市场交投进入淡季，叠加时令鲜果冲击，价格趋稳，预计八月中旬左右中秋备货阶段，价格稳中小幅波动。



白糖：广西市场报价5830元/吨，跌10元/吨。现货市场制糖集团加工糖厂价格小幅下调，产区和销区价格稳中下跌，7月份云南的的销售数据依然偏弱，消费仍未能达到预期水平，预计明日现货市场价格稳中偏弱。



棉花：CCIndex3128B:15778，跌79。棉花现货价格下跌，基差资源低位挂单略有成交；部分市场纱厂有复产预期，部分市场纱厂停产，纱线市场整体表现依旧较弱。短期来看，棉花、棉纱库存压力较大，需求暂未启动，预计棉价弱稳为主。