中证1000股指期货上市通知、简介及展望【附权限申请流程！】

龙听

通知：

2022年6月22日，中金所官网上发布了一则《关于中证1000股指期货和股指期权合约及相关规则向社会征求意见的通知》。2022年7月18日，证监会发布消息，批准中国金融期货交易所开展中证1000股指期货和期权交易, 相关合约正式挂牌交易时间为2022年7月22日。

一 、中证1000股指期货简介

首先我们来看下中证1000股指期货合约。从合约看，中证1000股指期货的交易代码是IM，每点200元（与中证500同），其他合约要点和原有的三大股指期货合约要点一样。这里重点关注下最低交易保证金，合约上写的是8%，那么实际上呢？参考中证500的保证金标准14%，考虑到中证1000上市初期波动应该较大，保证金比率应该大于14%。以中证1000指数7000点的点位和15%的保证金比率计算看，一手中证1000股指期货的实际保证金应该在21万左右。


其次我们来看下中证1000股指期货的编制。中证1000指数选取中证800指数样本以外的规模偏小且流动性好的1000只证券作为指数样本，由于中证800指数由沪深300与中证500指数成分股组成，因此中证1000与沪深300、上证50、中证500指数完全没有重合，是互补的关系，综合反映中国A股市场中一批小市值公司的股价。我们再将沪深300、中证500、中证1000个股票指数的市值、成分股数量与万得全A指数的市值、成分股数量进行比较，统计数据的截止时间是2022年7月19日收盘后当天。从图2可以发现，中证1000成分股市值占A股的比重是13.5%，占比较低，对标美股市场上的罗素2000指数，罗素2000的成分股也由小盘股组成。四个指数的成分股市值占全部A股的81.5%，覆盖了大部分A股市值，可见随着中证1000股指期货的推出，市场上的金融衍生品工具更加全面。

图2：各指数市值和成分股数量


图3：指数间比较


然后我们来看下中证1000指数的特征。从市值看，中证1000指数的平均市值在66亿左右，沪深300指数的平均市值有700亿左右，中证500指数的平均市值有130亿左右，可见中证1000指数主要由小市值股构成；从行业权重分布看，中证1000指数的行业权重分布集中度分散，且以新兴产业为主，排名靠前的依次为工业（23.8%）、信息技术（22.1%）、材料（21.5%）、医疗保健（10.5%），成长风格为主；从市盈率和估值看，中证1000市盈率（TTM）在29倍，高于其他三个指数，但从历史分位点看，中证1000处于11.08%的分位点，估值是明显偏低的。

图4：中证1000行业权重分布


图5：中证1000市盈率与估值


最后我们来思考下推出中证1000股指期货的意义。最近两年中证1000指数是相对比较活跃的指数，也是机构投资者相对集中投资的一个指数。随着对小盘股风险管理需求的日益增长，中证1000股指期货的推出有助于进一步满足投资者避险需求，健全和完善股票市场稳定机制，助力资本市场平稳健康发展，成为金融衍生品市场很好的补充。

龙听

中金所：关于中证1000股指期货和股指期权合约上市交易有关事项的通知：http://www.qhlt.cn/thread-128302-1-1.html （通知原文）

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交易权限开通方式：
1、有股指期货交易权限的默认自动开通。

2、没有股指交易权限的申请流程与其它股指期货期权开通流程一致。【有交易需要的随时联系期货论坛管管理员咨询开通事宜！】

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具体相关政策参考：http://www.qhlt.cn/thread-128434-1-1.html