自高位快速回落 预期天然乳胶市场延续弱势

龙听

【导语】进入6月份以来，天然乳胶连续上涨趋势终结，价格一路下跌，浙江市场黄春发散装价格跌幅29.43%。国内外产区陆续上量，供应端紧张局面缓解；叠加下游需求平淡，不买跌情绪下市场交投不佳。贸易商积极报盘出货，价格踩踏下跌。预计短期内国内天然乳胶市场维持探底行情，跌速或较前期放缓可能性较大。

市场价格宽幅回调  跌幅较高点接近30%

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进入6月份以来，天然乳胶自年初以来连续上涨的趋势结束，价格重心接连下跌，以浙江市场黄春发散装为例，由高点14950元/吨跌至10550元/吨，跌幅29.43%，该价格为2022年年初以来的新低。

伴随国内外开割以及船货到港  市场现货紧张局面缓解

国内天然乳胶主产区海南物候异常，开割延期，导致国产乳胶供应不足。进入6月份海南产区开割面积有所扩大，至6月中下旬开割在7成左右，国产浓乳产出增加，缓解5月之前市场现货紧张局面。伴随供应增加，为了进一步扩大市场份额，国产浓乳价格快速下跌，由6月初的13000元/吨跌至7月中旬的9000元/吨，跌幅约31%，该价格为2021年9月底以来的新低。

同时国外产区方面，今年泰国、越南表现出正常的季节性，尤其是越南方面，因为浓乳加工利润好，所以浓乳厂积极抢购胶水生产，根据中国海关总署公布的5月份中国进口数据来看5月进口越南浓乳0.35万吨，为往年同期高位水平。伴随越南乳胶的到港以及国产浓乳上量，前期因现货紧张支撑价格上涨局面瓦解，市场重心下跌明显且速度较快。

需求低迷且不买跌情绪下  市场交投清淡

上半年天然乳胶主要消费下游方面除了手套开工较好外，其他像发泡、气球、安全套等行业开工均表现一般。下游企业普遍面临原材料价格高企、订单不佳、成品累库等一系列问题，对天然乳胶的需求仅表现为刚需。近期据了解部分手套厂开工降至五成左右，下游需求整体复苏缓慢，加之市场价格快速下跌，不买跌情绪下，下游整体采购情绪不高，维持刚需。

7月市场存进一步下跌预期  但跌速放缓可能性较大

供应端来看，伴随海南产区开割面积的进一步扩大，胶水产出增多；同时海外亦向旺产季过渡，预计供应充裕局面将延续。同时需求方面，高成品库存以及高温天气或令开工承压，同时预计供应放量预期不买跌情绪下，采购积极性亦不高。因此从基本面来看面临供强需弱关系，因此预计价格仍有继续探底可能。然近期美元走强导致人民币贬值导致进口成本抬升，同时不断下探行情挫伤贸易商进口积极性缓解到港压力，或支撑跌速有所放缓。