跌5.20%！心态崩了？棕榈油报告未出，价格先跌！

龙听

　马来西亚棕榈油局（MPOB）发布5月棕榈油供需报告，数据显示，马来西亚棕榈油5月产量为1460972吨，环比上月的1462050吨下降0.07%，同比去年5月的1571525吨下降7.03%；进口量为50768吨，环比上月的76770吨减少33.87%，同比去年5月的89014吨减少42.97%；出口量为1359174吨，环比上月的1073038吨增加26.67%，同比去年5月的1268659吨增加7.13%；同时国内消费273611吨，环比上月的295815吨下降7.51%，同比去年的368374吨大幅下降25.72%，最终使得期末库存为1521766吨，环比去年的1642811吨下降7.37%，同比去年的1569411吨小幅下降3.04%。

　　

　　

　　在MPOB报告出炉之前，市场三大机构对其数据进行预估。

　　首先是路透，马来西亚棕榈油5月产量为140万吨，环比下降4.2%；进口量为6万吨，环比下降21.5%，出口量为127万吨，环比增加20.4%，国内消费29.7万吨，环比下降6%，期末库存为154万吨，环比下降6.2%。彭博对马来西亚5月的供需数据预估为，产量为140万吨，环比下降4.2%，进口量为5万吨，环比下降34.6%，出口量为127万吨，环比增加20.4%，国内消费预估区间为24-35万吨，期末库存预估为151万吨，环比下降8.0%。银河联昌CIMB对其5月供需数据预期为，产量为144万吨，环比下降1.4%，进口量为3万吨，环比下降60.7%，出口量为129万吨，环比增加22.5%，国内消费28.7万吨，环比下降9%，期末库存为153万吨，环比下降6.6%。

　　由于马来西亚5月的供需数据中，产量小幅高于预期，进口量符合预期，出口大幅高于预期，国内消费位于预估区间下沿，导致期末库存却符合预期，报告中性偏空。

　　在MPOB报告出炉之后，市场对此报告的观点意见不一，有人看多，有人看空，有人看中性。以下是小编在市场调研的几种看法。

　　某棕榈油行业的华东贸易商：个人认为5月为棕榈树的季节性增产周期，由于5月的棕榈油产量仅为146.1万吨，环比4月出现0.07%的下降，并且同比去年的157.2万吨大幅下降7.06%，产量依然偏低，不排除资金炒作产量的问题。因此个人认为报告偏多。

　　某西南期货公司油脂研究员：MPOB月报显示，马棕5月产量146万吨，环比降0.07%；出口136万吨，环比增26.67%；产量及出口均超预期，但5月末库存落在152万吨，基本符合此前市场151-154万吨的预期，报告整体呈现中性。由于近期棕榈油市场将更多关注点放在印尼出口恢复进展上，此次中性的月报预计难以对棕榈油走势产生太大影响。

　　某武汉期货公司油脂研究员：据MPOB公布的马棕5月供需数据来看，毛棕榈油产量146万吨，环比略降0.07%；出口受益于印尼前期出口禁令激增27%，期末库存由升转降至152万吨，环比下降7.37%，且低于去年同期水平。5月报告整体表现略好于预期，库存如期转降，产量降幅小于市场预期，但低于去年同期水平，制约复产的核心因素劳工短缺问题仍未解决，关注外劳引进进度；出口上预计下月因印尼政策松动回落。

　　根据目前市场对印尼情况的大概预计，印尼的出口政策在调整，出口量将增加，印尼国内棕榈油库存或许在测试最大压力水平，但也急需一个市场来满足如此大的出口需求。同时，根据市场的棕榈油到船预期，未来的到港将增加，如果需求跟不上，将会形成累库，拖累油脂盘面下行。但现阶段的基差除却一部分贸易商在下跌，现货基差完全无动于衷，市场拭目以待未来的表现。