疫情导致玉米滞留 5月有望恢复正常

龙听

疫情导致粮源滞留，大部分主体认为，5月份左右玉米(2850, 7.00, 0.25%)市场将恢复正常。毕竟目前的上涨更多是出于“预期”或者疫情的“不确定性”，一旦预期兑现，疫情得以控制，玉米价格回落风险不容忽视。

  3月末，国内玉米产销区因供需差异，区域价格走势分化。东北疫情管控升级，玉米购销节奏放慢，市场供需略显偏紧，价格强势依旧；华北特别是山东玉米价格连续下跌，引发市场主体悲观情绪。后市多空因素并存，目前看涨仍是市场主体的一致观点，但潜在风险不可忽视。

  东北玉米市场强势依旧

  3月下旬以来，东北产区玉米价格始终维持强势上涨态势。截至目前，黑龙江深加工企业玉米主流挂牌价2500～2630元/吨，吉林2500～2680元/吨，部分企业周环比上涨20～46元/吨。

  究其主要原因：一是疫情管控升级，道路封堵现象普遍，市场购销节奏放缓，短期粮源供给下降，深加工企业收购量维持低位，报价小幅上调。吉林受疫情影响严重，流通受限导致购销几乎停滞，黑龙江则提价吸量，幅度在30～40元/吨。二是因疫情及与华北市场倒挂，短期贸易流通不佳，贸易商惜售心理较重，支撑玉米价格。因此，短期内东北玉米价格仍将易涨难跌。

  华北玉米价格小幅回落

  截至目前，山东深加工企业玉米挂牌价2750～2980元/吨，周环比下跌10～80元/吨。其主要原因：一是随着山东疫情影响逐步减弱，华北深加工企业厂门到车量连续增加，企业小幅下调报价；二是疫情导致跨区域流通受阻，局部粮点担忧疫情管控难以发运，近期贸易商销售增加。短期华北玉米市场供应压力犹存，价格仍有小幅回落空间。因华北售粮进度相对偏慢，且潮粮较多，随着天气回暖，警惕卖压风险。

  南北港口到货成本高企

  受疫情影响，北方港口玉米集港量减少，库存处于高位，价格继续上涨动力不足。南方港口进口成本已超过国内玉米价格，小麦、玉米价差也难形成替代优势，养殖业持续亏损，饲料需求持续低迷，玉米到货成本居高难下，海运费上涨支撑价格，广东蛇口港周环比上涨10元/吨。

  目前，北方港口玉米物流进一步收紧，辽宁锦州港新粮集港报价2750～2770元/吨，与上周持平；广东蛇口港新粮散船报价2870～2900元/吨，集装箱一级玉米2900～2940元/吨，稳定。

  多空因素并存值得关注

  疫情影响运输，生猪养殖低迷，国际粮价大涨，地缘冲突持续……当前国内玉米市场多空因素相互交织，且大多是不稳定因素，后期需要重点关注：一是东北产区疫情防控形势和春耕备耕情况，当前用粮企业以消耗库存为主，价格与上市量短期脱节；二是华北产区受外盘及大宗商品价格回落影响，国内贸易商兑现利润情绪增强，或存在集中出售压力，当外部因素消退时，价格存在回落风险；三是超期稻谷定向销售情况，3月10日、17日饲料稻谷定向销售成交率均为100%，而饲料企业定向稻谷合同多自4月中旬执行，预售合同执行至6月份，预计饲料企业采购玉米需求或下降。

  总体来看，当前国内疫情导致粮源滞留，大部分主体认为，在5月份左右玉米市场将恢复正常。一方面，天气转暖后，玉米保管难度增加，持粮主体售粮情绪渐浓；另一方面，终端需求疲软，深加工企业开机率下降。生猪、肉鸡、蛋鸡养殖量减少，饲料需求减弱。近日乌克兰将玉米从禁止出口名单中去除，这将缓解国际市场玉米供应紧张的局势，恐引起国际玉米降价，进而波及国内。