Mysteel解读：21年政策宽松 22年结构性通胀

龙听

原标题：Mysteel解读：21年政策宽松 22年结构性通胀 来源：我的农产品网

导读：2020年突发公共卫生事件，使得全球低通胀局面被打破。全球各个经济体普遍采取积极的财政政策和宽松的货币政策，使得需求上升，与之对应的则是疫情下的供应不足，导致通货膨胀日益加重。

自从2020年开始疫情在全球传播，各个经济体应对措施表现不一，实施不同的财政和货币政策，引发了结构性非平衡通货膨胀。一方面各个经济体之间的通货发展不平衡，另一方面各个经济体内部跨行业的结构性通胀发展不平衡，其次在PPI（生产者物价指数）和CPI（消费者物价指数）之间通胀发展的不平衡。

全球通胀崭露头角

CPI	2019年	2021年	增幅
发达经济体	1.39	2.76	98.56%
新兴市场经济体	5.06	5.53	9.29%

根据IMF（国际货币基金组织）预测，2021年发达经济体和新兴市场经济体的CPI指数较疫情前水平出现提高，发达经济体的提高水平尤为显著。疫情发展之后的两年时间里，从全球来看，各个经济体的通胀水平在不断提高，2021年发展尤为明显。

不同经济体进度各异

进入2020年以后，发达经济体通胀走势走势先弱后强，而新兴经济体的通胀走势则是一直向上的趋势。其中日本和中国的形式则表现不一样，日本陷入通货紧缩的境地，中国的CPI同比则呈现下行态势。

经济体内部通胀不平衡

各个经济体内部的通货膨胀发展不一样，结构性通胀日益明显。自从2020年之后粮食安全日渐被重视，粮食价格日益上涨，同时能源价格也在日益推高，除此之外交通运输等行业也受疫情影响非常明显。

PPI和CPI发生结构变化

主要经济体PPI和CPI普遍呈现“剪刀差”走势，PPI同比涨幅和波动幅度明显高于CPI。目前两者之间的背离走势暂未出现减弱的态势，目前全球供应整体依然呈现缩减状态，大宗商品价格持续高位，短期结构性变化难以发生改变。

目前全球各界对于通货膨胀的认知基本达成一致，各个经济体对后期通胀的进一步发展产生担忧。目前各个经济体的消费和供应、贸易等方面发展不均衡，造成结构性通胀的原因依然存在。其次各个经济体应对疫情的措施不同，经济发展程度不一。另外疫情影响之下的全球总需求和总供应发生巨大变化，进一步推动结构性通胀发展。总的来看，目前通胀预期不断升温，对于各个经济体都是一个较大的调整。