年内走势由盛及衰，玻璃何时拨云见日?

龙听

　　2021年玻璃(1831, 62.00, 3.50%)期货经历过“会当凌绝顶，一览众山小”辉煌，同时也经历了“朝来寒雨晚来风”连续下跌的窘境，年内走势呈倒V形。玻璃作为一个和建筑地产密切相关的品种，终究没有摆脱消费增速放缓带来的影响。在当前整体商品市场略显低迷、供应宽松、下游施工淡季来临的背景下，跌了近半年的玻璃若要企稳反弹真的难于上青天？

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　　供应端喜忧参半

　　观察近五年的玻璃产能发现，2017年开始至2020年三季度，浮法玻璃日熔量在15万吨附近，之后开始了产能扩张道路开始了日熔量在16-17万吨之路，产量来到了近几年的高位。目前国内剔除僵尸产线共有296条，其中在产261条（5200万吨/年）产能高位持稳，暂没较大变动。

　　玻璃生产线检修一般集中在春节前后的消费冷清时节，从现货行业人士了解到，当前玻璃产线年限超过十年的有10-20条，如果玻璃现货价格继续下跌持续几个月，可能就会开始检修这些较老的生产线，所以这也是近期玻璃供应端应该关注的一个关键点。

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　　地产回暖需待时

　　平板玻璃的下游消费主要集中在建筑地产和汽车玻璃，建筑地产占比80%左右，今年政策对于房产调控升级，加上一些房企出现资金问题，市场对于市场担忧加剧，建筑地产的竣工面积、施工面积、新增投资等指标增速都出现了放缓的情况。虽然短期竣工可能会存在一定韧性，但拿地和新开工面积今年的走弱会传导到未来竣工及施工环节，加上本月初中央经济工作会议强调的“稳中求进”的发展基调这些因素综合来看，短期地产建筑有一定消费韧性，大幅回暖还需要时间来换取。汽车方面，2021年下半年已有所有所好转。

　　截至上周五，浮法玻璃周度表观消费量2282万重量箱，周环比减少54万重量箱，全国样本库存3419万重量箱，库存继续累积，但增速度放缓。

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　　利润及价差情况

　　近期玻璃现货交投一般，现货价格小幅回落，当前玻璃现货主流价格在1900-2100元/吨，利润在100元/吨附近。玻璃2205合约基差+390，2205合约和2209合约价差-33，不用月份价差差额较小，维持近弱远强格局。仓单数量作为一个判断现货商对于期货方向判断的依据，近期玻璃仓单维持较低位置。

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　　玻璃综合观点

　　综合来看，当下玻璃的供应偏宽松、消费需求已放缓多月加上施工淡季的短期消费不太可能有大的改变、现货价格来到玻璃生产成本附近、所以短期玻璃向下空间或有限，维持震荡格局，未来可重点关注成本支撑及可能带来的集中检修、地产建筑消费的改善、疫情等因素的影响。（牛钱网）