成本端支撑增强 PTA期货震荡上涨

龙听

1月5日，国内期市开盘，PTA期货震荡上行，主力2205合约午间收涨2.46%，报5156元/吨。

　　从供需面来看，据中信建投（601066）期货介绍，多套装置重启令国内PTA装置开工提升至80%附近，短期pta供给压力有所增大，1 月初福海创装置计划停车检修，届时国内 pta 装置开工预计将有下降；目前终端市场订单表现仍然偏弱，织机开工暂维持在 61%附近，近期聚酯开工虽维持在 80%附近，但在负反馈向上传导 影响下聚酯端开工同样面临下行压力，近期pta需求表现趋弱。

　　成本方面，当前pta加工费上涨至644元/吨附近，加工利润回升。国内pta装置整体开工负荷较前一交易日上升1.65至81.09%短期国际原油价格提升， 增强pta成本支撑，但开工负荷回升或限制期价上行空间。

　　对于后市走势，国泰君安期货指出，终端补库进行中，聚酯工厂成品继续去化，其中DTY库存去化近5天，但大部分长丝品种库存高于往年同期。聚酯工厂当前pta备库天数偏高，制约后续补库空间，建议pta反套操作，多EG空TA操作。

　　国信期货表示，短期看pta装置重启，市场供应恢复，而下游聚酯及织机开工预期下滑，市场供需驱动转弱，但福海创计划1月停车检修，节前pta累库明显低于去年；外盘油价偏强震荡，成本端支撑增强，且pta估值整体中性偏低(抛去辅料成本)。pta绝对价格波动仍受油价影响，关注油价走势及装置检修情况。操作上，建议逢低可滚动做多加工费。