Mysteel解读：浅谈2021年菜油价格变化

龙听

　　第一阶段（2017-2019年国内菜籽油价格稳定呈现季节性变化）

　　2017年国内菜籽油主流地区平均价格为6606元/吨；2018年国内菜籽油主流地区平均价格为6400元/吨，较2017年国内菜籽油主流平均价格下跌205元/吨；跌幅3%；2019年国内菜籽油主流地区平均价格为7127元/吨，较2018年国内菜籽油主流平均价格上涨727元/吨；涨幅20%。2017-1019年国内菜籽油价格较为稳定，随季节消费窄幅震荡。

　　第二阶段（2020年国内菜籽油价格受供应和相关产品支撑）

　　2020年国内菜籽油主流地区平均价格为8547元/吨，较2019年国内菜籽油主流平均价格上涨1420元/吨，涨幅20%；2020年第一季度爆发疫情，国内油脂需求转淡，且大宗商品处于持续低迷态势，进口菜籽量少，压榨量减少，菜籽油强于其他油脂。2020下半年，疫情有所好转，受其他油脂带动，菜籽油上涨明显。

　　第三阶段（2021年国内菜籽油价格不断创新高）

　　2021年国内菜籽油主流地区平均价格为10860元/吨，较2017年国内菜籽油主流平均价格上涨2312元/吨，涨幅27%。2021年加拿大统计局第三季度公布2021年油菜籽产量预计为1470万吨，同比2020年油菜籽产量1950万吨，减少24.3%。本次预期产量是自2012年以来的最低水平，加拿大油菜籽减产，导致全球油菜籽产量下滑，全球油菜籽供应趋紧，但需求旺盛，形成供不应求的局面，菜籽油成本端支撑其上涨。

　　2021年第四季度，2021/22年度加拿大油菜籽预估产量降至1278.19万吨，同比减少34.4%，为13年的新低。同时，2021/22年度油菜籽含油率预估为41.9%，2020年为44.1%，近五年的平均含油率为44.4%。2021年加拿大油菜籽的含油率为18年来的最低值。由于2020年油脂价格一路攀升，菜籽油利润上涨明显，前期进货积极，2021年菜籽油采买量超过市场预期，现货销售、执行进度慢消费需求较差，累库明显压制菜籽油基差价格。但加籽减产，国内出口菜籽油成本不断创新高，国内价格缺乏大幅上涨动力以修复出口利润，导致国内外价格倒挂严重。节前市场修复情绪高涨，菜籽油不断创下新高。