市场人士：股指仍有上涨潜力

龙听

原标题：市场人士：股指仍有上涨潜力

　　期货日报

　　考虑到国内良好的疫情防控措施，预计疫情对经济影响有限，叠加国内偏向宽松的流动性环境，预计在春节假期之前指数层面风险有限。


　　近期，A股市场整体呈现缩量振荡的走势，沪深两市成交金额回落至万亿元左右。市场人士认为，在稳增长为目的、宽信用及流动性偏宽松的整体基调下，未来随着政策面跨周期和逆周期调节力度的加大，股指中长期仍有上涨潜力。

　　春节前，在国内稳增长、宽信用和流动性偏向宽松的大基调下，A股市场基本面无虞，但情绪面上短期可能会受到美股、港股（尤其是港股科技板块）以及北上资金流向的影响。一德期货股指期货研究员陈畅表示，就A股而言，虽然美股和港股的弱势一定程度上影响了短期的市场情绪，但考虑到国内良好的疫情防控措施，预计疫情对经济影响有限，叠加国内偏向宽松的流动性环境，预计在春节假期之前指数层面风险有限。

　　据新湖期货股指期货研究员霍柔安介绍，本周初奥密克戎使得全球疫情加剧，美国近2万亿美元的支出法案受阻，高盛下调美国GDP增速，全球市场大跌对A股造成了一定的冲击。周三市场整体缩量反弹，但考虑到5年期LPR并未变动，在防风险的压力下，房地产行业全面回暖的可能性不高。

　　对此，浙商期货股指期货研究员金辉认为，从当前的情况来看，2022年一季度继续维持市场存在结构性行情的判断，趋势性行情可能要在2022年下半年才会出现机会。从企业盈利整体趋势来看，预计2022年宏观经济走势先抑后扬，上半年企业盈利的整体前景对指数会造成一定压力，但需注意到不同行业的企业盈利前景预期存在的差异较大。在大消费、大金融板块盈利存在向好预期的同时，由于市场整体企业盈利存在下行预期，预计2022年一季度相关行业会得到更多支撑。

　　“A股市场在经历了12月初以来的一波上涨之后，近两周持续回调，股指短期并未完全摆脱振荡格局，但中期来看仍有上行潜力。”物产中大(6.050, -0.01, -0.17%)期货宏观分析师周之云认为，短期股指振荡不前的原因是，一方面随着经济下行压力加大，企业盈利增速下滑；另一方面在稳增长的背景下，货币政策宽松预期不断加强，两者共同作用仍未导致目前股指有效突破振荡区间。但是从更长远的角度看，宽信用的力度仍有待加强，且需要宽货币做进一步配合。

　　“从上证50近期的走势来看，基本面稳增长和宽信用预期对大指数形成支撑，但权重指数连续上攻的概率不大。目前上证50中外资持股占比较高，若北上资金大幅外流，可能对其造成一定冲击；中证500则需注意港股科技股的情绪映射。预计短期市场风格依然以轮动为主，尚未出现明显的风格切换特征。”陈畅说。

　　霍柔安认为，春节前，A股市场无需过度担忧，股指振荡上行的观点保持不变，短期内IF表现可能偏强。

　　据金辉介绍，基于当前经济基本面角度分析，对后续行情给出“结构先行，趋势酝酿”的判断。在短期结构性强弱上，预计上证50表现继续强于中证500。短期操作上继续建议买IH卖IC策略。

　　国家发改委副主任兼国家统计局局长宁吉喆近日表示，跨周期调节的“跨”体现在政策跨年度安排上，逆周期调节的“逆”体现在对经济周期波动的反作用上。周之云认为，目前股指已经较为充分地反映了诸多悲观预期，未来随着政策面跨周期和逆周期调节力度加大，有利于股指走出大半年来的振荡区间。