南方赶工需求有所释放，沥青主力创一个月新高

龙听

文华财经（编辑 张聪奕）--隔夜国际油价延续反弹态势，内盘原油系涨多跌少。周五SC原油主力合约偏强运行，沥青主力合约盘中刷新一个月新高，大幅上探3.33%，报收3100元。

　　在美联储议息会议靴子落地后，美元指数继续疲软走弱，给以美元计价的大宗商品原油带来一定支撑。货币政策的不确定性逐渐消退，投资者开始平仓掉此前的避险头寸，重新投入市场，原油也因继续回升。能源研发中心表示，市场风险似乎有所化解，既然鹰派的美联储都没能让美元指数走强原油价格下跌，那就说明市场对于鲍威尔的强硬有一定质疑的成分，后期市场关注的焦点也将会逐步转移到基本面上来。

　　成本端原油市场上多空因素交织。一方面，伊核谈判陷入僵局，美伊双方均不愿做出妥协，谈判将暂停，伊朗石油重返市场的时间预期将进一步推后，这对于明年全球石油供需平衡表以及中期油价来说偏利好。此外，库存全面下降意味着需求仍向好，EIA数据显示，截至12月10日当周美国除却战略储备的商业原油库存降幅超预期，精炼油库存和汽油库存降幅均大幅度超预期。

　　另一方面，有越来越多的机构开始认为按照OPEC+现有增产计划，明年原油大概率将出现累库，近期三大机构平衡表也因为奥密克戎下修需求增长，加剧了市场对未来累库的担忧。其中国际能源署（IEA）发布的最新能源月报称，由于奥密克戎新毒株阻碍国际旅行，导致全球石油需求复苏减缓，从12月起，全球石油产量将超过需求，明年初将面临更大的供过于求。

　　基本面相对弱势的情况下，沥青期价主要跟随成本端原油上移重心。总体来看，目前沥青市场库存水平可控，不过投机冬储需求有限，多为收尾刚需为主。近期北方地区需求已经基本停滞，西北地区整体需求寡淡；东北地区船燃市场需求一般，道路沥青供需两淡，但近期南方地区的赶工需求有所释放，仍有项目支撑炼厂出货，为现货价格带来了部分支撑。

　　对于后市，国泰君安期货分析认为，由于部分炼厂及贸易商库存已经消耗至低位，目前下游已经陆续开始冬储备货，不排除后续新一轮入库需求可能为市场价格带来一定支撑。库存低位及华东刚需或支撑 BU 继续偏强震荡，建议持续关注冬储情况。