拉尼娜即将袭来，橡胶减产炒作启动

龙听

　　拉尼娜是一种极端的气象灾害，和厄尔尼诺相反，它会导致太平洋中部和东部海水异常变冷。它一般发生在厄尔尼诺的后一年，自身会持续1—3年之久。它在西班牙语中是“小女孩”的意思，但她却是个顽童，会导致我国热带气旋增多、冷冬热夏、南旱北涝；会使印度、澳大利亚东部、巴西东北部等地降雨偏多。

　　拉尼娜光顾后，东南亚地区往往发生大面积干旱。而橡胶(14860, -265.00, -1.75%)树属多年生热带高大乔木，生长需要温度较高、降雨充沛，且多生长在东南亚地区。拉尼娜会造成马来西亚主产区和印度总体高温少雨，致使天然橡胶减产。

　　中国、越南正处于割胶旺季，加工厂大多满负荷生产。之后的冬季里，即将迎来马来、泰国的割胶旺季。如果割胶旺季出现影响产量的天气变化，可能或导致延迟割胶或开割延后，对价格的影响是很大的。NOAA发布的厄尔尼诺指数为-0.5，已经达到定义拉尼娜的阈值。CPC（气象预测中心）的报告也显示拉尼娜在未来发生的概率增加，四季度有70%-80%几率发生拉尼娜，可能是在11月发生。

　　另外，东南亚地区占全球天然橡胶种植的90%，主要生产国是泰国、印尼、马来西亚，三者总计占60%的产量。我国天然橡胶进口占总消费的6/7，国内主要产区是云南和海南。拉尼娜如果发生，直接影响主产区产量。

　　产量情况：

　　ANRPC（天然橡胶生产国组织）报告显示，2021年8月全球天胶产量108.14万吨，环比上涨6.98%，同比增加9.35%。1-8月总产量同比2020年增加6.96%。今年全球橡胶产量明显处于增长之势，而需求受到疫情影响，5月出现低值，之后一直不温不火。

　　泰国9月产胶38.11万吨，较2020年同期增加0.91万吨，今年泰国产胶量明显比前两年下降。印尼9月产胶28.31万吨，较上年同期增加1.26万吨，8、9月产胶量超过前两年同期水平。马来西亚9月份新胶产量为5.5万吨，同比增加0.88万吨。

　　截至9月末，国内天胶产量53.96万吨，较2020年同期增产11.62万吨，今年整体产量不如前三年水平。2021年9月天然橡胶累计进口初值约为50万吨，同比下跌28.32%。1-9月累计进口389.6万吨，累计同比下跌7.09%。从5月开始进口同比开始下滑，和汽车销售不及预期的状况相互对应。

　　需求情况：

　　欧美日韩汽车销售情况并不乐观，美国8月汽车销售数据创出5年新低水平。上半年的温和复苏态势到下半年变为急转直下，已经成为全球的普遍状态。

　　国内9月份，汽车产销分别完成207.7万辆和206.7万辆，环比分别增长20.4%和14.9%，同比分别下降17.9%和19.6%。今年国内汽车销售量几乎每月都在下降，进来金九银十，9月销售数据超过前3个月的水平，但增加幅度并没有前几年的幅度高，10月销售能不能稳住，十分关键。

　　总结：

　　橡胶面临一大问题就是产得多，需求少，全球整体依然处于过剩的状态，对价格有较强的压制。从全球汽车销售情况来看，复苏之下并没有明显好转，目前全球经济、疫情等情况不佳，后市需求难言乐观。目前橡胶由于拉尼娜可能会发生而有了新的产量波动锚点，这个不稳定因素值得后市不断追踪，同时不建议在炒作天气的背景下追高。