国庆假期涨幅破千元 丙烯再刷近年新高

龙听

文 | 司梦盈



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导语：国庆期间，山东丙烯价格连日大幅上推，假期间涨幅破千元。截止10月9日收盘，山东丙烯涨至9500-9600元/吨，较节前收盘环比上涨17.90%。同时，也刷新2018年10月下旬以来的新高点。其实，国庆假期前丙烯市场已开启拉涨模式，而丙烯大涨主要受到两方面支撑，一是聚丙烯“先动的手”，二是原料端“逼得”。

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数据来源：金联创



丙烯产业链上下游主要产品国庆节前后价格对比

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数据来源：金联创



首先，成本面来看，原油、煤炭、甲醇、丙烷，丙烯的主要原料价格大幅上推，除油制路线外，C/MTO大幅亏损，PDH维持在成本线附近。国庆期间原料端涨势不止，在成本压力下，丙烯生产企挺价上推积极性较高。同时，在成本压力及政策面影响下，部分前期停工的C/MTO装置也尚未恢复。



其次，聚丙烯期现大幅走高，粉料盈利回升。2020年下半年以来，丙烯主要化工下游丁辛醇、环氧丙烷行情持续走高。而2021年，丁辛醇、环氧丙烷维持高位的情况下，丙烯酸、丙烯腈等下游盈利也明显好转，化工下游整体开工积极性较高。但上半年哪怕是地炼或PDH检修季，丙烯价格均未能实现冲刺，主要是受到聚丙烯盈利弱势的限制。因此，9月中旬开始，聚丙烯期货受到政策面及原料面带动大幅冲高，带动现货行情大涨，粉料/丙烯价差扩大，下游开工积极性回升。



而国庆期间丙烯大涨，也讲究“天时地利”。“地利”来看，虽山东金能投产后外放现货丙烯，市场具有价格优势的贸易货源增加。但因东北地区辽阳石化PP装置投产后，区域内商品量锐减，9月末叠加政策面影响及沈阳蜡化丙烯酸装置复工，东北地区外销再度减少，且西北地区某新上装置停工，来自外围货源明显减少，一定程度缓冲金能投产带来的冲击。而“天时”呢，9月下旬丙烯市场经历小幅回落的过程，下游采买相对谨慎，而9月末聚丙烯期现冲高，丙烯价格止跌拉涨，下游采买积极性回升，丙烯生产企业排库迅速，加之国庆期间危化品运力受限，外围货源流入有限，山东地区供需格局迅速收紧，部分企业甚是惜售停售。



后市展望



后市来看，成本面支撑延续，上游挺价心态难改。供应面来看，短线既定检修装置有限，供需压力相对可控，但近期山东金能持续外放，且山东及江苏部分港口到船集中，华东地区供需两端，或受进口货源冲击较大。需求方面，虽丙烯主力下游同步拉涨，但粉料涨势远不敌丙烯，粉料/丙烯价差逐渐收窄，下游追高采买谨慎，而部分上游企业主要销售对象为聚丙烯工厂，或出货压力略有增加。金联创预计短线丙烯市场高位盘整运行，建议密切关注聚丙烯行情走势。