[收盘评论]7月26日CZCE市场：外围市场熄火 菜油延续回落调整

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原标题：[收盘评论]7月26日CZCE市场：外围市场熄火 菜油延续回落调整 来源：文华财经

文华财经（编辑 张海琛）--近期内盘油脂出现了明显的分化走势，与棕榈(8524, 220.00, 2.65%)油节节高升再度逼近本轮牛市高点不同的是，郑州菜油未能延续此前强劲走势开启高位回调，究其原因前期的走强主要是受外盘加拿大油菜籽期货带动，而随着外围市场熄火菜油自然也失去了继续上攻的动能，周一郑州菜油收跌0.62%，持仓量降超4000手，随着盘面价格的回落市场人气逐渐消散。

前期连续上涨过后交易商获利回吐对洲际交易所(ICE)油菜籽期价形成打压，此外CBOT大豆(5718, 30.00, 0.53%)、欧洲油菜籽价格下跌亦为菜籽市场增添利空。但气象预报显示本周大草原地区延续炎热干燥的天气，油菜籽作物前景继续恶化，供应趋紧的预期依然为油菜籽价格提供支撑。

随着国产菜籽不断上市，菜油供应增加，且进入暑假也令终端市场走货放缓，且葵花油和玉米(2564, 23.00, 0.91%)油等在小包装领域对菜油存在明显替代，国内菜油处于供大于求的状态，高库存短期难以消化。据监测显示，截至2021年7月19日当周，华东地区主要油厂菜油商业库存约27.4万吨，较上周小幅回升0.5万吨，较上月同期增长1.6万吨，整体处于过去五年同期偏高水平，市场供需维持宽松。

对于后市华安期货认为，上周因库存回升幅度较大领跌国内油脂市场，但由于加拿大旱情导致菜籽产量下滑几成定局，菜油下方空间有限。目前豆菜、菜棕价差依然很大，不利于菜油消费，但受天气题材支撑，菜油大跌之后仍有上行动力。