瑞达期货：菜油高开低走 菜粕减仓反弹

龙听

盘面情况：菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕2109合约+1.44%，期价最高报2908元/吨，最低报2872元/吨，收盘价报2891元/吨；成交量661112手，持仓量388993手，-16011手；RM9-1月价差+171元/吨。菜油2109合约-0.24%，期价最高报9992元/吨，最低价9838元/吨，收盘报9842元/吨；成交量389089手，持仓量138113手，-872手；OI9-1合约价差+257元/吨。

　　市场报价：根据天下粮仓数据，进口菜油（含进口菜籽压榨）现货报10160元/吨，-80元/吨，菜粕现货报2918/吨，+10元/吨。

　　仓单日报：菜油仓单报0张，当日0张，有效预报733张；菜粕仓单报1748张，当日-50张，有效预报0张。

　　持仓变动：菜油主流资金前二十名多头持仓报136492手，+4007，前二十名空头持仓报144090，+5472手，净空持仓为7598手；菜粕主流资金前二十名多头持仓报265570手，-11694手，前二十名空头持仓报316368，-9948手，净空持仓为50798手。

　　消息面：洲际交易所（ICE）油菜籽期货周一大多收高，交投活跃的新作11月合约触及涨停板，因加拿大天气干燥炎热，令干旱忧虑升温。截止收盘，11月油菜籽合约收高30.00加元，报每吨769.50加元。

　　总结：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易。菜粕方面：因美国西部历史性旱情愈演愈烈，市场担心旱情将向美国北部地区蔓延，对当地大豆作物生长造成威胁，使得CBOT大豆期货市场强势反弹，不过，美国农业部发布作物种植面积报告之前，分析机构对美国大豆种植面积预估值为8895.5万英亩，高于USDA报告3月31日预估值8760万英亩，利空美豆期价。国内方面，由于豆粕价格不断下滑，且库存大增，油厂停机范围也有所扩大，有助于豆粕减轻库存压力。菜粕基本面方面，国内油菜籽陆续上市，菜粕供应有所增加，但是，水产价格较好，养殖利润较高，下游投苗积极性较强，水产养殖消费总体趋于增长，截止6月25日当周，菜粕库存将至38800吨，较上周减少9200吨，连续五周下滑，已回落至往年同期水平附近。关注美国农业部发布的种植面积报告。从盘面上看，菜粕09合约减仓反弹，MACD绿柱缩短，不过上方仍有压力。建议菜粕2109合约暂时观望。

　　菜油方面: 加拿大油菜籽种植区干旱忧虑升温，油菜籽产量受限，偏紧预期仍存。美国西部历史性旱情愈演愈烈，市场担心旱情将向美国北部地区蔓延，对当地大豆作物生长造成威胁。美豆及美豆油有所提振。不过，马来总理表示，原定于 6 月 28 日 结束的“全国封锁”可能再度延长，限制棕榈油的需求恢复，以及印尼作为全球最大的棕榈油出口国，将从7月2日开始征收新的棕榈油出口税，出口最高税率从每吨225美元下调至175美元。对棕榈油影响偏空。国内菜油基本面方面，整体维持稳定，短期供大于求的态势依然存在，下游需求疲软，采购意愿不强，多以其他替代油脂来进行替代，整体菜油库存回升。从盘面上看，菜油09合约高开低走期价收跌，上方压力仍存，建议菜油2109顺势短线参与为主。