欧洲经济复苏进程获大投行认可 两种交易最热门

龙听

欧洲经济复苏进程获大投行认可，经济复苏即将到来的乐观情绪正向欧元、欧洲债券和股票市场蔓延。

　　策略师越来越看好欧元，却对德国国债愈加失望。由此预测，疫苗的加速推出将利于欧洲央行经济前景。

　　在欧洲央行周四公布利率决议之前，高盛集团策略师建议投资者清仓30年期德国国债，称欧洲央行不大可能增加债券购买。他们还预测未来3个月欧元兑美元将由1.21升至1.25。欧洲债券市场对此谨慎观望，周一全线下跌。

　　随着欧洲终于开始着手实施其疫苗计划，经济复苏即将到来的乐观情绪正向欧元、欧洲债券和股票市场蔓延。今年以来德国10年期国债收益率上涨了35个基点，虽然涨幅只有美国国债收益率的一半左右，但在欧盟几个月内已经为多数人接种疫苗的推动下，市场对德国国债收益率继续飙升，甚至能够迎头赶上的信心越来越大。

　　高盛的乔治科尔在最近的一份客户报告中写道：

　　“欧洲央行正逐步改善其经济前景，这意味着要做好准备迎接德国国债更高的收益率。”


　　投资者和策略师越来越多地通过利率市场观测欧洲经济复苏现状。

　　花旗集团策略师预测，本季度德国国债收益率将从目前的-0.22%升至-0.15%。法国巴黎银行、百达财富管理(Pictet Wealth Management)和宏利投资(Manulife Investment)预计，德国国债收益率将在12月前转负为正，并且将是两年来的首次。与此同时，巴克莱集团(Barclays Plc)的策略师更倾向于通过利率掉期做空欧洲利率市场。

　　法国30年期国债收益率周一攀升3个基点至0.87%，达到一年来最高点；意大利10年期国债收益率也大幅波动，上升了6个基点到0.80%；德国10年期国债收益率上升了4个基点。

　　除了做空欧债，另外一个热门的交易是做多欧元。

　　2021年动荡开局之后，欧元的看涨情绪日益高涨，欧元兑美元周一攀升到1.20关口之上，创下六周来的新高。

　　欧盟将从辉瑞公司和BioNTech SE公司获得额外1亿剂疫苗的消息在一定程度上推动了欧元上涨。Mediolanum基金经理查尔斯迪贝尔(Charles Diebel)表示，欧元兑美元到年底可能会升至1.25。

　　本周欧洲央行的利率决议将考验市场的乐观情绪。彭博经济表示，尽管欧洲央行资产购买节奏的全面评估要到6月份才会出炉，但大家可以从本周利率决议的基调窥探一二。

　　美国银行利率策略全球主管Ralf Preusser表示，如果欧洲央行本周未能强有力地重申其对宽松货币环境的承诺，6月份的政策决定可能会带来“小型缩减恐慌”。

　　据NatWest Markets策略师Giles Gale称，除欧洲央行的决议外，欧洲通胀预期上涨可能也将推动收益率走高。

　　Gale表示，较长期公债收益率最容易受到其他公债收益率上升的提振，欧洲央行控制长期利率的意愿较小。NatWest建议做空30年期德国国债。