供需累库预期趋弱 PTA大概率维持震荡――盛达期货PTA周报20210531
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供需累库预期趋弱 PTA大概率维持震荡――盛达期货PTA周报20210531
一、 本月TA期货主力行情回顾 ![](https://e.thsi.cn/img/c4fde7f0ea2d1406)
本周PTA价格窄幅震荡为主,价格变动不大。原油本周反弹上涨,成本端支撑偏强。但宏观商品情绪不佳,PTA并无大幅上涨。供需方面来看,本周PTA装置变化不大,下游聚酯工厂负荷也稳中回升,供需累库预期减弱。PTA加工费有所上涨,在450元/吨附近。综合来看,关注原油美伊谈判结果,PTA成本端波动仍占主导,6月供需累库预期趋弱。后期若原油有大幅变动,PTA跟随成本端。如果原油无大变动,预计后续短期PTA市场维持震荡。 (一)PTA成本端: 本周原油价格反弹上涨,石脑油与PX上游成本端价格跟随原油有所上涨。 1. 原油原油反弹上涨,成本端支撑强。 ![](https://e.thsi.cn/img/859fa906d1cd3ab7)
![](https://e.thsi.cn/img/9b11971fc8560375)
2. PX:本周PX价格维持相对稳定偏强。 图2-3 PX价格 ![](https://e.thsi.cn/img/a1846a56fa1009f8)
![](https://e.thsi.cn/img/3d75433df4e9b3b9)
![](https://e.thsi.cn/img/bbd96cab227c271e)
3. P:本周PTA加工费修复上涨。 ![](https://e.thsi.cn/img/497e393ea2742fb4)
(二)P: 本周PTA开工率负荷有所提升,产量也有所增加。下周国内装置变动不大,后续预计供给方面略减弱。 1.:本周PTA负荷上升,在83%左右,较上周有所上涨。 ![](https://e.thsi.cn/img/e50a430aedf19c3f)
2.:本周整体库存略有降低。 ![](https://e.thsi.cn/img/1f0f5d4e173a3d5a)
![](https://e.thsi.cn/img/63cb39a28c1dc666)
(三)P: 本周聚酯负荷有所企稳微升,聚酯装置下周多套有重启预期。但终端订单不佳,下游采购意愿不强。织造端相对稳定。 1. 聚酯行业本周开工为 89%左右,稳中微升。 ![](https://e.thsi.cn/img/f822f66153d355a8)
2. 各聚酯产品库存天数有所上升。 ![](https://e.thsi.cn/img/60a348bf0860a26e)
3. 本周聚酯产品价格整体有所降低。 ![](https://e.thsi.cn/img/f2631276d42060f)
![](https://e.thsi.cn/img/d2f0382b809fc9bf)
![](https://e.thsi.cn/img/d3b6d6978e60e4ef)
4. 本周下游织造端的开工率有所降低。 ![](https://e.thsi.cn/img/1ce47c64ab75b8a8)
三、 价差/期现分析 1. 期现价差:本周现货流通性趋紧,基差走强。 ![](https://e.thsi.cn/img/f87592ef7b817135)
本月09-01价差波动不大。 图3-2 PTA跨月价差 ![](https://e.thsi.cn/img/d05eb91c11469df0)
单边:原油关注美伊谈判,目前暂无更多消息,成本端暂时稳定看待。供需方面,下周PTA装置变动不是很大,但下游聚酯端部分装置有重启计划,需求有所支撑,但终端订单匮乏,因此供需累库预期趋弱。预计后续PTA 市场或将继续震荡偏弱。操作空间不大,建议观望,谨慎操作。 套利: 暂无较好机会。 |
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