焦炭、焦煤：焦炭提涨落地 限产支撑焦价

龙听

观点：昨日煤焦市场偏强运行。焦炭方面，主流市场焦炭提涨100元/吨基本落地，钢厂基本接受此轮提涨。山西部分地区由于空气质量恶化启动橙色预警，但多数企业暂未收到明确要求，部分焦企小幅限产。焦煤方面，多数煤矿及洗煤厂复产，部分煤矿复产延迟至元宵节后，目前焦企销售良好，但部分优质资源小幅涨价。临汾、运城等地焦煤有20-30元/吨提涨。综合来看，短期焦企再次面临环保限产，但钢厂对焦炭提涨较为抵触，短期供需格局较难改观，焦价大概率维持震荡。

　　策略：焦炭方面：中性，短期焦炭供应相对宽松，下游钢厂需求一般，短期缺乏上涨驱动，等待节后真实需求兑现，结合成材走势逢低做多。焦煤方面：中性，多数煤矿及洗煤厂逐步复产，焦煤供应逐步缓解，下游多以消耗库存为主，采购意图一般。套利方面：1、关注焦炭5-9正套机会，逢低做多；2、做多矿焦比，多铁矿1905空焦炭1905。

　　风险点：煤矿安全检查力度减弱；焦炭库存累积超预期；成材库存累积超预期。

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