动力煤：涨不动的“烦恼” 11:40

龙听

进入4月下旬，华东、华南电厂即将停机检修，水电替代效应或将增强，下游需求预计将进一步降低。供给方面，受主产地煤价行情较好、港口发运倒挂持续存在影响，贸易商发货积极性不高。总体看，短期港口煤炭或仍将继续呈现供需双弱态势。

　　最新市场方面看，由于下游需求乏力，买方议价能力增强，煤价较前期有所下探，但基于成本倒挂情况考虑，贸易商存部分挺价心理，港口煤市多以磋商为主，成交清淡。22日市场交投氛围依旧低迷，买卖双方保持观望情绪，优质低硫煤种报价坚挺，中低热值煤种的部分供货企业在积极出货。后期重点关注终端需求释放节奏和进口政策变化情况。

　　4月22日最新一期的CCI动力煤价格显示，CCI5500动力煤价格报621元/吨，较上期价格回调2元/吨，连续六期持续回调，较月初价格下调1元/吨或0.2%；CCI5000动力煤价格报524元/吨，较上期价格回调6元/吨，较月初价格水平上调4元/吨或0.8%。



　　下游方面，淡季电煤消耗保持平稳，上周沿海六大集团主要电厂耗煤量震荡于60万吨左右，前期补库集中到岸，库存有所增加。目前电厂需求整体趋弱，对现货采购意向不大，继续以长协煤拉运为主。

　　截止4月22日，沿海六大电厂库存合计1537.4万吨，较月初减少31.8万吨或2.0%，日耗煤量为58.8万吨，较月初减少9.6万吨或14.0%。存煤可用天数为26.1天，和月初相比，增加3.1天。

　　内蒙某贸易商表示，当前市场不好判断，即将进入5月份，下游正常存在提前补库，但目前状态，预判5月份需求不会有太多增量，供应方面，高卡低硫缺货估计也会成常态，价格不至于大跌。

　　另据港口某贸易商介绍说，下旬看价格不是很乐观，当前需求差，预计煤价还有下行空间。对于5月份市场不看好，当前下游库存高位，补库也无较大支撑，煤价预计小幅波动为主，变化不大。

　　产地方面看，尽管各项环保、安检接连进行，但产地复产进程仍稳步推进，内贸煤炭供给相对宽松。榆林市能源局日前发布《全市第五批同意申请复工复产煤矿清单》。全市各重点产煤县市区上报第五批拟申请复工复产煤矿共计22处，涉及产能2940万吨/年。截止目前，榆林市能源局共批复同意159处煤矿开展复工复产工作，产能41125万吨/年。

　　消息，主产地陕西和内蒙地区煤价持续小幅上涨。月末因为煤管票限制的问题，榆林部分煤矿暂停销售，造成煤炭资源进一步紧张，煤价保持以5-10元的涨幅持续上调，鄂尔多斯高卡煤需求良好，价格稳中上涨，中低卡煤价格较稳，煤矿按照核定产能生产，资源整体紧张，部分煤矿有拉煤车排队等煤现象，由于港口市场需求一般，部分煤矿认为坑口煤价上涨支撑不强。山西地区煤价较稳，煤矿销售正常，基本无库存。

　　综合分析来看，产地减产带来的利好支撑着煤价艰难地度过了淡季，即将迎来迎峰度夏的行情。虽说煤炭整体库存还是不低，但需求的增量还是会有的，产地的煤管票限制也依然存在，当前沿海动力煤这种进五退三的慢牛走势，或许还会延续一段时间。