来源:建信期货 作者:建信期货 研报正文 ![](https://n.sinaimg.cn/spider20230330/185/w674h311/20230330/8003-c3c94471efb47030b1bc08a057c94ba2.png)
3月29日,MA主力震荡运行,收于2477元/吨,较前一交易下跌0.76个百分点,缩量减仓。现货端太仓午后稳中下挫,主流价格在2575-2590元/吨。 国内甲醇(2526, 10.00, 0.40%)整体装置开工负荷率为69.86%,周环比下跌3.10个百分点,春检计划体量较小,4月计划久泰、联泓甲醇装置检修,中原乙烯装置重启和宁夏宝丰240新增计划持续对供应端形成施压,周度产量在160-165万吨高位;随着伊朗装置重启,非伊货源维持高供应,进口增量预期下港口价格承压走弱,3月进口到港量预计在100万吨左右。 需求端,尽管前期醇价回落,但烯烃端利润仍显低迷,MTO利润继续修复空间有限,烯烃产能利用整体波动有限;传统需求对原料市场支撑乏力,旺季过半下游甲醛、醋酸负荷回升基本见顶,终端多按需采购。 成本端,上游煤炭产量稳中有增,产量和社会库存同比高位,澳煤进口量预期增加,下游电煤采购需求转弱,煤炭市场呈现弱跌但幅度有限。 整体来看,海外风险偏好回升,宏观扰动趋弱回归基本面,短期低库存及可流通货源偏紧对港口市场有市场支撑,上方受进口回归预期压制,供应边际增加下挺价意愿走弱,近端承压运行。 风险提示:海外加息预期反复 二、行业要闻 1、3月29日午盘收盘,国内期货主力合约涨跌互现,燃油、SC原油、棉纱涨超2%,棉花(14375, 55.00, 0.38%)、白糖(6562, 110.00, 1.70%)、沥青(3832, 156.00, 4.24%)、PTA(6458, 210.00, 3.36%)、铁矿(904, -5.00, -0.55%)、棕榈(7820, 202.00, 2.65%)涨超1%。跌幅方面,硅铁(7890, 14.00, 0.18%)跌超3%,纯碱、尿素、生猪跌超2%,锰硅(7236, 4.00, 0.06%)、不锈钢(SS)、工业硅、苹果(8248, 12.00, 0.15%)、红枣(9525, -10.00, -0.10%)跌超1%。 2、3月29日下午江苏港口太仓甲醇价格震荡,现货商谈在2520-2530元/吨;4月下基差参考在05+35/+40;5月下基差参考在05+10/+15。江苏常州、江阴等地甲醇走势偏弱,部分商谈在2570-2580元/吨;张家港地区进口货源报盘在2570元/吨。南通港口甲醇市场开盘走跌,主要商家报盘在2570-2580元/吨。宁波甲醇市场价格偏弱,当地一手商报盘在2590-2610元/吨,市场气氛偏弱。 ![](https://n.sinaimg.cn/spider20230330/152/w689h263/20230330/ef2d-49f52d88adeedc217396e0fc7d27969f.png)
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