“猪周期”迎拐点多有争议 业绩预报“透底”显颓势

龙听

“猪周期”的波动，让养殖企业及关注这一领域的人士烦恼不已，一方面，持续较长时间的低价发展状态，让分析人士认为拐点即将来临；另一方面，从上市公司的业绩预测及市场人士的观察来看，猪价上涨的动力仍然缺乏。

　　查阅养殖类上市公司发布的11月份销售表可知，目前，价格环比下滑仍是主流“声音”。“生猪销量下降明显主要系受近期非洲猪瘟、生猪跨省禁运的影响，公司生猪销售数量、价格均有所下降”。在公告中，多家公司对于目前的成绩单，进行了解释。

　　这种状况对相关公司的业绩影响十分明显。在已发布今年年度业绩预报的上市公司中，企业坦言，预计今年全年业绩将大幅下滑，“受"非洲猪瘟"疫情影响，公司生猪主产地价格回落较快；受疫区封锁、禁运等因素影响，公司四季度销售数量、价格以及业务受到影响，从而影响公司盈利能力”。

　　卓创资讯在接受《证券日报》记者采访时解释，目前多数主产区规模场有序出栏，生猪销售压力不大，华东、华中地区或易涨难跌；南方地区腊肉、灌肠需求平稳回暖，对猪价起到基础支撑。短期内禁止猪肉调入的地区猪价或高位难降，而其它地区虽有低价白条肉的补充，但需求亦有温和支撑。卓创预计，“全国猪价大稳小涨。近一周河南规模场出栏量较大、东北等地屠宰厂整体压价以及华南一带需求暂时低落，导致全国生猪价格小幅回落。截至12月19日，全国外三元出栏均价为13.60元/公斤，周环比跌幅为0.44%。”

　　生猪价格的波动，使得行业“拐点”的预测时有发生。

　　近期的券商研报里，有研报认为，猪周期正处于行业产能加速出清阶段，拐点逻辑正逐步强化。非洲猪瘟使得主产区产能淘汰趋势确定，全国性猪价拐点即将到来。

　　对于此论点，研报认为，可以从历史周期等方面进行分析。目前行业部分主产区亏损时间接近8个月，能繁母猪存栏下行自今年3月份以来已达9.3%，从盈利情况来看，全国性生猪养殖行业的亏损前期已达4个月，且主产区的行业持续亏损更已达7个月，产能正处于加速淘汰阶段。

　　但是，短期来看，肉价的上涨仍然缺乏支撑的动力。在最近一期的研报中，新发地预测，后期肉价的走势“总体上来看，毛猪存量还是比较充足的，价格暂时不具备上涨的动力；白条猪的价格也会围绕目前的价位小幅波动一段时间”。