【国富期货早间看点】巴西3月大豆出口量大增 美国2月大豆压榨料创历史同期最高20200402

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重要基本面信息



产区天气


1.  【产区天气】Meteorlogix：阿根廷中部/南部地区有零星阵雨，利于大豆鼓粒，但有生长压力的地区错过降雨机会，这些地区周四更为干燥，这给双季大豆作物带来压力，因这些大豆植株的鼓粒期将持续至4月末。

2.  【产区天气】Meteorlogix: 巴西大豆主产区天气干热，周四料现零星降雨。南里奥格兰德州/帕拉纳州周三天气大体干燥。周四有零星阵雨，雨量为中量。马托格罗索州/南马托格罗索州/戈亚斯州南部周三天气大体干燥。周四至周日零星至大范围零星阵雨，马托格罗索州和戈亚斯州降雨概率较大。




国际供需

1.  巴西贸易部周三公布的3月商品出口数据显示，巴西3月大豆出口量大增至1,164万吨，2月出口量为512万吨，去年同期为846万吨。3月豆粕出口量为156万吨，2月出口量为77万吨，去年同期为141万吨。根据巴西外贸部(Secex)数据，2018年5月巴西的大豆出口创下月度纪录高位1，230万吨。

2.  Anec：巴西3月大豆出口量预计创纪录高位。根据Anec公布的数据，3月1-28日，巴西大豆出口总计为1,150万吨。该机构表示，港口正常运作，尽管抑制新冠肺炎疫情扩散的举措激发对物流的担忧。Anec执行助理Lucas de Brito称，巴西2月的出口因强降雨推迟，这意味着很多货物转至本月发货。

3.  USDA周度出口销售报告前瞻：交易商预期，截至3月26日当周，美国大豆出口净销售料介于37.5-100万吨区间，美国农业部将在北京时间周四20:30公布最新期报告。

4.  USDA2月美国大豆压榨量料为1.769亿蒲氏耳（或530.8万吨），若预估兑现，该压榨量创历史同期最高纪录，较去年同期1.628亿蒲氏耳增加近9%，但该水平低于1月创下纪录高位的1.888亿蒲氏耳。分析师称，强劲的加工利润及豆粕的旺盛需求推动近几个月的压榨增长。

5.  西马南方棕油协会(SPPOMA)发布的数据显示，3月1日-31日马来西亚棕榈油产量比2月同期增16.66%，单产增14.14%，出油率增0.48%。




国内供需

1.  连盘油脂震荡下跌，影响买家入市积极性，油脂总体成交明显转淡。04月01日，沿海地区油厂及进口商棕榈油现货成交1150吨（前一日成交13400吨）。2020年3月，棕榈油总成交215560吨，较上月同期24510吨增779.5%，较去年同期47400吨增354.8%，截止31日，全国港口食用棕榈油总库存79.29万吨，较前一日79.64万降0.4%，较上月同期的92.63万吨降14.4%,较去年同期76.47增3.7%。

2.  部分买家逢低补库意向增加，豆油市场放量成交。04月01日，国内主要工厂散装豆油成交总量63550吨（其中现货成交23550吨，远月基差成交40000吨）（前一日成交24200吨）。纳入统计的110家油厂3月31日豆油提货总量在35240吨（前一日为36150吨）。

3.  国内豆粕成交转淡。04月01日，国内豆粕现货总成交12.22万吨（现货成交3.43万吨，远期基差成交8.8吨）（前一日成交28.16万吨）。纳入统计的90家油厂3月31日豆粕提货总量12.574万吨（前一日为14.022万吨）。

4.  外电：中国将恢复加拿大油菜籽的进口。两名消息人士周二对路透表示，中国已同意恢复从加拿大进口油菜籽，解除了自2019年3月以来的一项禁令。这项禁令阻断了20亿美元的贸易。消息人士称，该协议是在周二中国海关总署和加拿大农业部的电话会议上达成的。

5.  农业农村部召开12省（区、市）生猪生产恢复和非洲猪瘟防控视频调度会议，强调确保完成全年生猪稳产保供目标任务，确保非洲猪瘟疫情不反弹。




宏观要闻



国际要闻

1.  美国Markit制造业PMI以及新订单指数均创2009年8月以来新低, 从2月份的50.1降至49.1，预期45。

2.  美国3月ADP就业人数录得-2.7万人，创2010年1月以来最低水平。

3.  美联储布拉德：第四季度经济应该呈“爆炸性”增长。美联储在杠杆规则中，临时剔除了国债和存款, 目的是缓解国债市场的压力，提高银行提供信贷的能力。

4.  市场消息：消息人士称，随着疫情恶化，美国五角大楼为联邦应急管理局寻求10万个运尸袋。

5.  EIA报告：除却战略储备的商业原油库存增加1383.3万桶至4.692亿桶，增加3%。

6.  CNN消息指出，美国白宫可能很快表示，公民要在公众场合佩戴口罩。总统特朗普在周二的新闻发布会上说，美国将面临“非常非常痛苦的未来两周”。

7.  白宫抗击冠状病毒工作组协调员Deborah Birx展示的图表显示，从数据和模型来看，在未来几个月里，死于这种病毒的人数将大幅增加，达到10-24万人。

8.  欧元区2月失业率创下2008年3月以来新低，7.3%，2月欧洲还未采取抑制新冠病毒传播的措施。欧盟27国的失业率为6.5%，与上月持平，维持在2000年2月以来的低位上。

9.  欧元区3月制造业PMI终值创2012年7月以来的最低水平，公布为44.5，低于预期44.7。

10.沙特官员表示，沙特阿美原油供应增加至逾1200万桶/日，且还在增加。

11.沙特3月原油产量增加29万桶/日至1003万桶/日。

12.俄罗斯官员表示，俄罗斯尚未与沙特就原油进行会谈，并不打算在原油供应过度情况下增加产量。

13. 特朗普可能让钻探企业把过剩石油存入联邦仓库。据三位知情人士透露，美国能源部正在考虑将国家紧急石油储备空间租给原油满溢的国内生产商。

14.高盛：预计有必要通过关闭产能来实现（美国）国内油市再平衡，任何欧佩克+/美国/加拿大的减产都不足以抵消2600万桶/日的需求损失。

15.印尼财长：调降印尼2020年经济增速预期至2.3%，此前为5.3%，最坏情景下可能萎缩0.4%。




国内要闻

1.  04月01日，美元兑人民币中间价下调（升值）80个基点，报7.0771。

2.  04月01日，中国央行未开展逆回购操作，因无逆回购到期，当日实现零投放和零回笼。

3.  中国央行：2020年3月，为维护银行体系流动性合理充裕，结合金融机构流动性需求，人民银行对金融机构开展中期借贷便利操作共1000亿元，期限1年，利率为3.15%。期末中期借贷便利余额为42900亿元。

4.  北京：清明外出旅行返京后仍需居家隔离14天。

5.  财政部：地方各级政府性融资担保、再担保机构2020年全年对小微企业减半收取融资担保、再担保费，力争将小微企业综合融资担保费率降至1%以下。

6.  中国3月财新制造业PMI回升至荣枯线上方，公布为50.1，高于预期45.5。




操作建议


棕榈油：SPPOMA数据显示，3月马来西亚棕榈油产量比2月同期增16.66%。马来西亚种植者组织呼吁沙巴州政府重新开放棕榈树种植，两个棕榈油团体敦促沙巴州政府允许恢复收割等关键操作。需求方面，棕榈油的主要进口国印度24日起全面封锁，印度餐厅主要消耗的植物油为棕榈油，需求下滑。此外，印度医疗条件有限，疫情形势走向令人担忧。棕榈油供需均受疫情压制，且马来种植园政策仍存不确定性，单边操作谨慎风险。



豆油：国际疫情形势严峻，市场担忧情绪浓厚。目前南美港口维持运作，但工作效率降低。巴西3月大豆出口量高达1164万吨，同比增加37.6%。若南美港口维持出货，4月中旬后大豆供应预计明显回升。近期中下游备货，油厂豆油走货量较好，上周豆油库存继续下降。国内餐饮需求明显恢复还需较长时间。操作上，建议谨慎观望。



豆粕：国际疫情形势严峻，市场担忧情绪浓厚。南美疫情影响运输效率，但港口维持运作。上周油厂大豆压榨量因缺豆仍处于147万吨的较低水平，豆粕库存继续减少，降至近6年半低位。巴西贸易部周三公布的3月商品出口数据显示，巴西3月大豆出口量大增至1,164万吨。短期油粕偏紧格局难以改变，大豆供应4月中旬后或明显改善。操作上，建议谨慎观望。




资金流向




风险提示：期市有风险，投资需谨慎。本报告中所有信息均来源于公开资料，分析与结论仅供参考，本司对上述信息的准确性和完整性不做保证。