产量前景偏空，棕榈大幅下探

龙听

外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货上周五连跌第六日，因产量前景偏空，拖累棕榈油价格创去年11月初以来最大周线跌幅。BMD指标7月毛棕榈油合约收跌1.1%，结算价报每吨2,010马币。
　　盘面走势：P1909合约最高报4444，最低报4326，收盘报4384，较上一交易日-2.49%；成交量505968手；持仓量5307722手，+14958；基差-104；P9-1月价差-186。
　　消息：1、马来西亚政府推迟加征毛棕榈油出口关税至12月，旨在提振棕榈油出口，扩大新市场。2、印度政府发布声明，将毛棕榈油进口价格上调5美元，为545美元/吨。印度政府通常每两周调整一次食用油基础进口价格，并根据该价格计算进口关税。印度是全球最大的食用油进口国，对毛棕榈油进口征收40%的关税。
　　市场报价：天津贸易商报价，24度棕榈油4320元/吨；张家港地区贸易商报价，24度棕榈油4300元/吨；广东东莞地区贸易商报价，24度棕榈油4280元/吨。
　　仓单库存：仓单46570吨，+0吨。5月5日，棕榈油港口库存为77万吨。
　　主力持仓：棕榈油1909合约前20名多头141609，+358，空头194439，+1320，净空持仓52830，+962，净空持仓持续攀高，显示市场看法偏空。（单位：手）
　　总结：尽管马来西亚政府希望通过零关税来提高出口，但是从去年9月份出口关税就已保持为零，此举措利好程度有限，随着中印节前备货活动结束，出口数据恐难以保持环比增长趋势，而且增产周期到来，产地库存压力重聚担忧，使得马盘价格弱势运行。此外，南美大豆集中上市，国内豆油库存增加，传言菜籽油质检放宽，预计棕榈油价格保持底部弱势震荡运行。P1909合约跳空低开，主要受五一假期马盘大跌以及部分空头获利了结，市场连续下跌对空方因素兑现，空头有持续回补风险，期价短期下跌步伐可能放慢，但因基本面偏弱，期价上涨面临较重阻力，走势或转为低位弱势震荡行情。操作上，建议空单逢急跌减持，止盈参考4450元/吨。
来源:瑞达期货