豆油、棕榈油联袂持续大涨 基本面到底啥样？

龙听

　周内涨幅近10%，豆油、棕榈油期货突然成为明星品种，除宏观情绪推动外，基本面情况究竟啥样？

　　棕榈油

　　BMD毛棕榈油高开震荡，基准10月合约今开盘2159，截止12:15最新报2156涨218涨幅0.98%。

　　棕榈油现货价格进一步走高。主要地区24度棕榈油报价：秦皇岛4850涨100，天津（9.20前）4690/基差p1909+140，张家港4650/基差P1909+100，广东（9.20前）4610/基差P1909+60

　　其它棕榈油：仪征10度（精炼）5330、18度4920/基差P1909+350、33度（精分）4700，昆明16度4970、28度4800，广东18度4650、28度4530。（单位：元/吨）

　　棕榈油国际价格FOB（$）：24度9月532.5,10/11/12月540；8月44度525；8月毛棕2090令吉；棕仁油148令吉/60千克。

　　我们的分析

　　隔夜CBOT豆油大幅上涨，提振BMD毛棕榈油期货走势，另外，对产量增幅放缓的担忧挥之不去也给棕榈油价格运行带来支撑。

　　本周国内棕榈油追随豆油连续走强，豆棕价差明显扩大，利好棕榈油后市消费。目前18度购销仍然旺盛，并且排队限量提货。

　　但是，受累于原油期价挫跌，柴油价格有所走低，同时华南掺兑利润下滑，对需求产生不利影响，市场挺价意愿稍减弱。继续关注后期进口情况以及库存变化。

　　豆油

　　国内主要地区一级豆油现货报价情况：天津5820涨100，日照5820涨120，青岛5950涨150，宁波6050涨150，仪征6000涨110，张家港5990涨120，巢湖6050涨230，荆门6130涨250，兴平6200涨150，广州5970涨130，北海/钦州5850涨150，南宁5900涨150。（单位：元/吨）

　　市场消息：美国农业部周度出口销售报告显示，美国对华大豆出口销售总量同比减少48.1%，一周前同比减少48.7%。

　　截止到2019年8月1日，2018/19年度（始于9月1日）美国对中国（大陆地区）大豆出口装船量为1062.3万吨，远远低于去年同期的2755.3万吨。当周美国对中国装运51.6万吨大豆，相比之下，前一周装运了53.2万吨。

　　我们的分析

　　中美贸易紧张局势升级，国内四季度之后大豆供应受限，与此同时，豆粕需求疲弱，油厂压榨节奏较慢，致使挺油意愿增强。

　　部分行业人士预计到明年2-3月份，全国豆油整体库存有望降至80万吨附近水平。投机资金借机炒作叠加市场乐观情绪助推，豆油期价大幅飙涨，y2001盘中一度涨停6162元/吨，创年内新高，技术上多头形态明显，短期维持低多思路。

　　鹰眼快讯·油脂Pro监测的一些重要图表变化

　　1. 持仓异动：近一个月豆油总持仓大幅增加37万手至130万手，同时Y2001价格创2018年6月以来新高

　　近一个月来豆油总持仓大幅增加，7月10日豆油油总持仓92.5万手，增至8月9日的130万手，创近10年来历史同期高位，逼近2016年3月22日136.7万和2018年6月4日的134.8万的高位水平。同时豆油2001合约价格自5604涨至6150，涨幅10%，创2018年6月以来新高。

　　

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2019-8-12 14:16

　　2.基差价差追踪

　　（1）单边：主力1月合约日涨跌幅：豆粕+0.9%、菜粕+0.87%、豆油+3.78%、菜油+1.7%、棕榈油+2.93%。

　　（2）基差：学校陆续开学、中秋国庆备货，需求乐观&；开机率偏低，油厂挺油意愿不减，终端也逐渐接受高基差合同。

　　（3）月间差：豆粕9-1升水较昨日扩大3至13，菜油1-5升水较昨日扩大5至62。

　　（4）跨品种价差：1月豆棕价差扩大至1366，本周累计扩大176。1月油粕比扩大至2.12。

　　

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　　3. GAPKI：6月份印尼出口棕榈油及棕榈仁油217万吨

　　据印尼棕榈油协会（GAPKI）称，2019年6月份印尼出口棕榈油及棕榈仁油217万吨，同比减少5.24%，而5月份的出口曾增加12%。

　　6月底印尼标棕榈油库存为355万吨，高于5月份的353万吨。2019年1月到6月期间国内生物柴油用量达到329万吨，同比增加144%。

　　4. 8月9日进口大豆成本估算：巴西大豆9月船期CNF升贴水较昨日持平至218美分/蒲式耳，进口大豆成本涨49至3306元/吨

　　据邦成粮油在线数据估算进口大豆成本，8月9日巴西9月船期CNF升贴水218（0），完税价格3306（+49）

　　巴西10月船期CNF升贴水225（-2），完税价格3332（+43）

　　美湾大豆9月船期CNF升贴水175（+0），完税价格3921（+62）

　　美西大豆9月船期CNF升贴水144（0），完税价格3822（+62）

　　阿根廷大豆9月船期CNF升贴水180（0），完税价格3195（+50）

　　

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