玉米系短期难现趋势性行情

龙听

本周玉米期货偏弱调整，大幅回吐1月份以来的涨幅。分析人士指出，目前玉米市场供应充足，需求平稳，成本端有所支撑，价格短期难现趋势行情，淀粉市场需求平淡、库存累积，短期料偏弱调整。

　　玉米供应充足 需求平稳

　　现货市场上，本周国内玉米报价稳中偏弱。

　　据业内人士反映，目前山东地区玉米深加工企业玉米收购主流区间价为1920元/吨-2010元/吨；辽宁锦州港(600190,诊股)口2018年新玉米水分20%收购价为1700元/吨左右，15个水容重700以上收购价在1820元/吨-1840元/吨；辽宁鲅鱼圈港口2018年新粮15个水容重700以上收购价在1810元/吨附近；广东蛇口二等陈粮价格在1970元/吨-1980元/吨。

　　从基本面看，方正中期期货研究表示，目前我国玉米售粮进度不足六成，玉米供应依旧充足。国内玉米购销偏淡，节后深加工企业对于玉米有补库需求，而节前玉米价格已跌至较低水平，囤货主体对于低价玉米并不认可，惜售情绪依旧存在。

　　库存方面，目前南北方港口玉米集港速度慢于往年同期，库存降幅增大。

　　从需求看，建信期货分析师林贞磊、余兰兰分析，饲料养殖端，节前大猪大量出栏，同时受累于猪瘟疫情的担忧以及养殖利润的持续下滑，市场补栏积极性较低，加上能繁母猪存栏量的持续走低，2019年上半年生猪存栏都将难以恢复，不利于玉米的饲用消费；深加工方面，当前深加工企业产品库存维持低位，加工利润依然低迷，不少企业处于亏损状态，节后开工率有望恢复至节前水平，对玉米需求相对平稳。

　　玉米淀粉稳中偏弱

　　值得注意的是，当前玉米地租农资成本增加，玉米生产者补贴下降，农户玉米种植成本增加，玉米底部支撑有力。

　　方正中期期货研究认为，预计玉米市场短期会出现一波惜售情绪，造成玉米价格止跌反弹，但在玉米供应充足、饲用需求减弱的情况下，这波反弹预计持续时间不长。后期还需要关注贸易因素扰动以及相关疫情的风险。

　　“春节过后，加工企业玉米库存较低，存在补库需求，同时面临节后玉米新粮上市的压力，趋势性上涨行情短期难现，整体行情还是以震荡为主。”林贞磊、余兰兰分析。

　　近期连盘淀粉主力1905合约跟随玉米合约偏弱调整，现货报价下跌。对于淀粉后市行情，方正中期期货研究分析，春节期间玉米淀粉加工企业虽有部分企业停机，但仍有不少企业将正常开工，而目前节日气氛浓郁，淀粉出货平淡，造成淀粉库存积累，短期预计稳中偏弱调整。

　　“玉米淀粉现货价格总体持稳，部分地区下调。长假后物流运输尚未完全恢复，淀粉市场购销仍较为清淡，长假期间淀粉库存累积，压制淀粉价格，预计近期玉米淀粉价格稳中偏弱为主，建议暂时观望。”兴证期货研究表示。