破五开市接财神 玉米期待开门红

龙听

今日是正月初五，也就是我们俗称的破五，在这一天有祭神送穷开市的习俗，虽然昨天就有人迫不及待的开始抢过路财神了，不过初五才是传统人们开始外出活动的节点，大多在初五送穷接财神，北方地区还要吃饺子，南方地区则是汤圆。随着初五的到来，市场开始出现复苏的迹象，在节前被寄予厚望的玉米在节后能否如期迎来开门红？节后的价格走向会是一个怎样的趋势？分析师周喆认为，由于市场活力恢复的缓慢，节后初期，需求端涨价刺激市场。但难以持久，市场依然有下行的压力。

　　市场购销回暖慢，供应暂时短缺。虽然初三过后就有工厂恢复收购了，一些贸易商也陆续开秤挂牌，但由于传统的售粮习惯所致，市场购销积极性的回暖将是一个十分缓慢的过程，全面复苏甚至要等到正月十五后。除非这期间有外力刺激，诸如气温回升玉米保存情况堪忧，下游暴涨，多方抢粮哄抬价格等。节后供应暂时乏力，开收的工厂不敢落价与港上个别公司高价收购就是最好的体现。不过，从节前同各地贸易商的交流中发现，受政策影响，今年贸易商购销恢复的时间要早于往年，赌后期政策落地。而由于担忧气温快速回升，农户的售粮意向也要比去年节后同期强，玉米市场购销恢复时间会早一些。

　　市场余粮总量大，供应压力较大。虽然市场有一个短期的供应短缺，但玉米供应方的整体实力依然不容小觑。据国家粮食和物资储备局发布的数据，截至到1月31日，玉米累计收购量为6221万吨，同比减少1418万吨。也就是说，节后要处理的玉米总量要比去年多，且多出来的份额主要集中在东北地区，这就意味着市场想要复制18年2月底期间的暴涨行情难度很大，会受到东北玉米的掣肘。

　　市场需求不明朗，等待政策引导。供应端有压力，对需求端施加的压力就更大，如果需求端的需求量能够同供应量所匹配，那玉米的价格还是会慢慢向好的。但结合实际来看，生猪养殖受非洲猪瘟的影响规模缩减，对玉米的需求不断萎缩，虽然有科研单位找到4个疑似靶点，但时间不等人，节后的补栏意愿低迷是板上钉钉的事。深加工方面，东北产区的深加工企业库存充足，个别工厂甚至在电视媒体上声称自家库存能用到5月，可见其自信。其他产区的深加工企业纵是有节后需求，也独木难支。市场需要政策来强行撕开一个需求缺口，1月24日的文件虽然画了一个大饼，声称节后会有政策作保，会引导各单位、企业收粮来确保农户的收益，一旦信号释放，中间商就会动起来分流供应对玉米价格的压力。但政策靴子一日不落地，市场就一日没有支撑，玉米上涨静待政策实锤。

　　中美关系乱如麻，进口不容忽视。1月底的中美谈判并没有什么进展，在美方的咄咄逼人之下，中方会如何抉择不好预判，2月中旬谈判结果需要重点关注。从之前流出的消息来看，美方在高新技术，农产品上有大做文章的打算，一旦中方同意，玉米及相关的产业受到影响不可避免，未来在进口谷物、进口玉米副产品等方面的压力不容忽视，对国产玉米的价格走向有一定的利空影响。

　　国家思路难揣测，大涨空间有限。节后的市场，政策会成为价格变动中不可忽视的因素之一，但是国家的思路却难以让人揣测。从“秋粮收购的通知”来看，国家方面要保障农户的收益，玉米肯定是节后政策落地后受益的一方，价格上涨是必然的。但从国家这几年的镰刀弯政策以及1月10日“大豆振兴计划”来看，国家对调整种植结构的步伐依然没有停止，这就涉及到一个吸引农户放弃玉米种植大豆的引导过程，玉米的种植收益定会受到限制，价格就算坐着政策红利快车有所上涨，涨幅也将是有限的。

　　综上所述，春节算是过去了，市场将重回喧嚣，但由于年味很难快速散尽，玉米的供应能力需要一个缓慢复苏的过程，诸如山东、港口这类有需求的下游用粮方将涨价刺激市场回暖。但基层余粮过多，尤其是东北产区的农户，这使得节后的供应压力依然巨大，需求端承压或将导致价格下行，需要政策上引导力量分流压力，一旦政策靴子逻辑，价格将迎上涨。