瑞达期货：国储拍卖成交继续探底 玉米期价小幅收涨

龙听

盘面情况：C2001最高报1913，最低报1902，收盘1908，较上一交易日+0.047%；成交量54.0万，-46.3万；持仓1145276，+52016，基差30，-3；C1-5月价差-61，-5。CS2001最高报2324，最低报2310，收盘2318，较上一交易日+0.17%；成交量5.28万，-0.32万；持仓112046，+17582，基差82，+1；CS1-5月价差-46，-5。

　　消息：1、2019年第14轮国储玉米拍卖的成交率较前一轮下降1.99个百分比至11.09%；第14轮国储玉米拍卖最高价为1800元/吨，最低价为1600元/吨，平均价为1680元/吨；第13轮国储玉米拍卖最高价为1820元/吨，最低价为1600元/吨，平均价为1684元/吨，第14轮国储玉米拍卖的均价较前一轮下降4元/吨

　　现货市场：玉米锦州港（600190）报价1938，+0。淀粉河北报价2520，+0；吉林报价2400，+0；山东报价2530，+0。(单位：元/吨)

　　仓单库存：玉米仓单82372手，-2720，位于历史较高水平。淀粉仓单0手，+0，位于历史较低水平。

　　主力持仓：C2001合约前20名多头持仓396183，+13741，前20名空头持仓384479，+16798，前20名净多持仓11704，-702。多空均有增仓，不过空头增仓幅度更大，近日需关注多头头寸变化，看反弹持续性是否存在动力。CS2001合约前20名多头持仓40134，+7328，前20名空头持仓43849，+8250，前20名净多持-3715，-1075。多空均有增仓，不过空头增仓幅度更大，近日需关注多头头寸变化，看反弹持续性是否存在动力。(单位：手)

　　总结：供应方面，新季春玉米陆续上市，市场进入新陈过渡期。此外，随着国储玉米持续出库，市场上玉米供应量充足，且第14轮国储玉米拍卖成交继续“探底”，成交率难以回升，显示市场信心不足，市场上各主体的参拍意愿恢复困难，后期国储玉米拍卖成交率大概率维持在较低水平。不过由于第14轮国储玉米拍卖的均价较前一轮仅下降4元/吨，仍居于较高水平，使得当前玉米价格较为坚挺。港口库存方面，随着我国南北港口玉米库存持续下降至低位，以及南北港口玉米价格持续倒挂，国内玉米市场正在“酝酿”向上的动力。需求方面，生猪及能繁母猪存栏持续下降，生猪复养困难，玉米饲用需求仍承压；原料玉米消耗量周环比增加，深加工消费处于回暖阶段。整体而言，短期内玉米或偏强震荡运行。操作上，C2001合约建议多单继续持有，目标1940元/吨，止损1865元/吨。淀粉方面，受原料玉米的影响较大，期价跟随玉米期价波动。此外，近阶段淀粉企业加工利润不佳，处于亏损状态，企业挺价意愿增强。库存方面，近日局部淀粉企业恢复开工，而下游采购依旧谨慎，走货一般，从而导致本周淀粉库存出现略增，淀粉库存仍位于较高水平，限制淀粉行情。整体而言，预计短期内淀粉期价走势以偏强震荡运行为主。操作上，CS2001合约建议多单继续持有，目标2365元/吨，止损2290元/吨。