瑞达期货：玉米小幅回落 延续低位震荡

龙听

盘面情况：C2001最高报1849，最低报1832，收盘1837，较上一交易日-0.16%；成交量66.7万，+8.96万；持仓1282794，-41222，基差-17，+20；C1-5月价差-72，+2。CS2001最高报2213，最低报2192，收盘2204，较上一交易日+0%；成交量12.7万，+0.66万；持仓248926，+3746，基差196，+5；CS1-5月价差-67，+2。

　　消息：1、截至2019年第41周(10月5日-10月11日)，据天下粮仓调查的135家企业玉米总耗费量为1182075吨，较前一周的1109366吨增加72709吨，增幅为6.55%.其中淀粉企业(82家)消耗量698000吨，环比增加9.07%,酒精企业(42家)消耗量为379975吨，环比增加3.71%，添加剂企业(11家)消耗量为104100吨，环比增加1.07%。2、据天下粮仓调查82家玉米淀粉深加工企业：截至10月8日当周(第41周)，玉米淀粉企业淀粉库存总量达63.81万吨，较前一周62.2万吨增1.61万吨，增幅2.59%，较去年同期52.06万吨增11.75万吨，增幅为22.57%。

　　现货市场：玉米锦州港（600190）报价1820，+10。淀粉河北报价2520，+0；吉林报价2400，+0；山东报价2530，+0。(单位：元/吨)

　　仓单库存：玉米仓单39457手，-100，位于历史平均水平。淀粉仓单50手，-50，位于历史较低水平。

　　主力持仓：C2001合约前20名多头持仓439343，+7320，前20名空头持仓451621，-21874，前20名净多单量-12278。主流持仓现增多减空，预计短期内玉米仍有反弹空间。CS2001合约前20名多头持仓82968，+504，前20名空头持仓92637，+787，前20名净多单量-9669。多空双方均有增仓，空头加仓幅度更大，近日需关注多头头寸变化，看反弹持续性是否存在动力。(单位：手)

　　总结：供应方面，国储玉米停拍，市场供应主体由国储拍卖转向新粮。目前东北产区开始了新季玉米的大面积收割，随着新季玉米批量上市，阶段性供压显现，不过由于前期玉米市场大幅下挫，阶段性供应压力的利空预期提前兑现，秋收卖压低点或提前见到，玉米下方空间有限。港口库存方面，南北港口库存持续下降，国内玉米市场正在“酝酿”向上的动力。需求方面，近阶段生猪养殖利润涨幅明显，有利于生猪复养，但受限于非洲猪瘟疫情风险和生猪养殖周期，我国生猪养殖恢复进度较为缓慢；不过，深加工消费仍有增长空间，且工厂玉米库存不高的弊端已经开始显现，后期需求有望好转。整体而言，短期内玉米期价底部震荡运行为主。操作上，C2001合约建议在1830元/吨轻仓试多，目标1860元/吨，止损1815元/吨。淀粉方面，受原料玉米的影响较大，期价跟随玉米期价波动。此外，近期淀粉企业加工利润出现下滑，处于历史同期较低水平，企业挺价意愿仍存。不过随着阅兵结束，停机限产的企业将逐渐恢复正常生产，供应渐增，上周淀粉库存回升，高于历史同期值，限制淀粉行情。整体而言，短期内淀粉期价底部震荡运行为主。操作上，CS2001合约建议在2190元/吨轻仓试多，目标2230元/吨，止损2170元/吨。