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甲醇:港口累库放缓 内地陆续公布春检量
观点:内地需求结束,理论压力回压西北,然而山东西北未继续下跌,陆续公布煤头春检量(量级正常)。港口等待月底兴兴复工后港口库存见顶,本周累库放缓,陆续公布外盘检修量(较预期多),后续关注内地套利物流能否继续施压港口。算上春节前后兴兴复工,全国平衡表1-2月持续中等幅度累库。3月小幅累库,4月进入煤头春检(亏损或导致加量)小幅去库。(然而兴兴复工后分化为:港口短期去库,内地持续高位累库,需要内地至华东套利窗口季节性打开才能继续冲击港口库存)。
策略:(1)单边:谨慎看空。(2)跨期:空5多9(基差及库存合适,1-2月累库预期不改,关注3月底春检去库离场)(3)跨品种:低估观望,等待4月多MA空PE机会
风险:外购MTO久泰及南京志诚提前至3-4月开车(暂时放在6月)。 |
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