【国富期货早间看点】美豆种植面积预计增加 巴西潮湿天气拖累收割进程20210207

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重要基本面信息

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产区天气


1.  巴西大豆主产区西本周将以干燥天气为主。Meteorlogix：南里奥格兰德州/帕拉纳州：上周五至本周一天气大多干燥，气温低于正常水平。马托格罗索州/南马托格罗索州/戈亚斯州南部：上周五至本周一北部有零星阵雨。南部地区气温接近至低于正常水平，北部气温接近正常水平。作物影响:在获得阵雨后，本周南部地区开始变得干燥。天气对未成熟大豆有利，但会导致收割推迟和质量问题。
2.  阿根廷大豆主产区局部有阵雨，对作物有利。Meteorlogix：科尔多瓦、圣达菲、布宜诺斯艾利斯北部：上周日至本周一局部有阵雨，本周一气温接近至低于正常水平。拉潘帕省和布宜诺斯艾利斯南部：上周日至本周一局部有阵雨。周一气温接近至低于正常水平。作物影响:阿根廷近来的降雨缓解大豆生长压力。本周天气将较为干燥，但局部仍有阵雨。

国际供需


1.  MPOA：1月1-31日马来西亚毛棕榈油产量环比下降19.53%，其中马来半岛降20.21%，沙巴降22.64%，沙捞越降9.39%，马来东部降18.49%。
2.  三大机构预测2021年1月MPOB数据报告：
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3.  CFTC持仓报告：截至2月2日当周，CBOT大豆期货非商业头寸多头持仓较上周增加2304手，空头持仓减少3285手，净多头增加至242,222手。
4.  FARMFUTURES：基于1月对八百多位农户的调查，预估美国2021年大豆种植面积将达到8450万英亩，较2020年增加1.7%。
5.  ED&FMan Capital：对于本周二美国农业部将公布的供需报告（WASDE），预计期末大豆库存的为1.23亿蒲式耳，而1月数据为1.4亿蒲式耳。总的来看，世界库存的平均预期为8330万吨，而上月库存为8430万吨。巴西大豆平均产量预估为1.325亿吨，而1月预估为1.33亿吨；阿根廷大豆平均产量预估为4760万吨，而1月预估为4800万吨。
6.  Datagro：上调对巴西2020/21年度大豆产量预估至1.3587亿吨，此前在1月预估为1.3561亿吨。
7.  据外电2月4日消息，巴西南部地区天气持续潮湿，导致帕拉纳州大豆收割起步工作放缓。虽然早熟的大豆已经可以收割，但潮湿天气导致农户无法进入田间。帕拉纳州农业经济厅(Deral)本周报告称，该州1%的大豆作物处于营养生长状态，16%处于花期，67%处于鼓粒期，15%已处于成熟期。帕拉纳州大豆收割已完成不足1%。同比前几年，2020年1月底时收割率为2%，2019年2月4日时收割率为25%。
8.  帕拉纳州大豆和玉米生产商协会会长表示，今年是十年来开局最为缓慢的一年，9月25日前后种植的大豆现在已经在等待收割，这些大豆受影响最大。这些大豆在种植初期的时候便遭遇干早天气冲击，而今收割之时又遇潮湿天气。大豆收割延迟越久，那么豆粒品质变差的可能性就越大。去年10月25日之后播种的大豆目前正处于鼓粒期，但过多的降水导致人们担心出现病害。现在农户无法进入田间采取措施来控制大豆锈病和白绢病。过去几周，过于潮湿及阴天缺乏阳光导致病害增多。
9.  在受1月份的降雨影响最严重地区之一的帕拉纳州，大豆收割尚未开始，据港务局称，恶劣天气导致巴拉纳瓜港的停工时间提升82%，至12.6天。
10.Imea：马托格罗索州大豆收割完成11.2%，较此前一周的4.7%增逾一倍,但进度仍较历史均值和去年同期大幅落后。按照过去五年的平均水平，此时的收割率为32.5%。
11. 马托格罗索州农业经济研究所Imea的市场银行信息部经理Cleiton Gauer称:“在马托格罗索州，降雨是收割期间面临的最重要风险。降雨影响到谷物对仓库的交货，仓库需要对谷物进行干燥。”
12. Anec：巴西2月大豆出口量预计将为600-853万吨，结果将取决于收割进度，港口的排队表明最大出口限制为853万吨。根据Anec的数据，去年2月，巴西大豆出口量为660万吨。
13. 巴西大豆收割起步工作均受到潮湿天气影响，这将进而影响巴西大豆出口。AgRural称，截至上周稍晚，巴西大豆收割率为1.9%，落后于去年同期的8.9%。预计巴西将在2月下半月开始出口大豆，但数量可能需要直到3月才会增多，相比于去年滞后了大约1个月的时间。
14. Emater：南里奥格兰德州已完成所有的播种，有规律的降水有利于大豆，生长期出现了积极的迹象，减轻了种植户有关干旱造成种植推迟的担忧。本周大豆作物的开花率为44%，上周为36%;大豆的鼓粒率在25%，之前一周为17%；成熟率为1%，持平于上周。此外，仍有30%的地区仍处于发芽/生长阶段。“生长、开花和鼓粒阶段表现良好使得农户放下心来，之前由于土壤含水量偏低而推迟播种开始时间，”Emater在一 新闻稿中说道。“总体而言，农作物控制病虫害状况良好，且由于湿度上升，该州各个地区发生蓟马害虫的报道有所减少。得益于良好的湿度和气温，作物开花及结荚指标良好。”
15. 巴西农业部长确认大豆及玉米预期将丰收。据外电2月4日消息，巴西农业部长TerezaCristina Dias周四确认农业部预期大豆及玉米作物将丰收，尽管播种及收割推迟。去年后期的干旱推迟了巴西大豆的播种，1月过多的降雨又导致收割中断。这延迟了谷物向贸易公司的交付，并影响了巴西的出口能力。Dias重申，农民将在2021年收获多达1.33亿吨大豆，并可能收获超过1.03亿吨玉米。Dias称:“我们的目标是每年提高产量并打破记录。
16. 布交所：截至2月4日，阿根廷大豆作物状况评级为较差9%（上周为13%，去年为0%），一般72%（上周为69%，去年为35%），优良19%（上周为18%，去年为65%）。土壤水分13%处于短缺到极度短缺（上周为24%，去年为4%），87%处于有益到适宜（上周为76%）。
17. 布交所：截至2月4日，阿根廷的大豆种植率为100%（上周为100%，去年为100%）。早播大豆开花率为81.9%（上周为71.9%，去年为88.4%），结荚率为35.9%（上周为23.8%，去年为51.6%），晚播大豆开花率为23.8%（上周为11.3%，去年为35.9%）。
18. ED&FMan Capital：2月3日晚，newswires声称，由于进口利润偏低，中国在过去一周中洗船了4到5批巴西大豆，3批棕榈油和1批豆油。有消息称，周二又有两批2月美国大豆卖给中国，许多出口商都说，巴西洗船的所有商品都被中国买回来了。上周四，中国人从巴西购买了两船4月货物，并且从海湾购买了2月的货物。
19. ED&F Man Capital：尽管今年迄今为止巴西的柴油价格上涨了4.4％，但巴西工会还是正式宣布取消了卡车司机的罢工。

国内供需

1.  因春节在即，买家节前备货大多完成，贸易商陆续离港欢度春节，棕榈油总体成交仍冷清。2月5日，沿海地区进口商及油厂共成交1500吨（其中现货成交1500吨，远月基差成交0吨），作为对比，2月4日成交3000吨（其中现货成交3000吨，远月基差成交0吨）。2021年1月，棕榈油总成交130800吨，较上月同期63650增105.5%，较去年同期53150吨增146.09%。截止上周四，全国港口食用棕榈油总库存59.61万吨，较前一日59.48万吨增0.2%，较上月同期的59.1万吨增0.51万吨，增幅0.9%。往年库存情况：2020年同期87.3万吨，2019年同期67.07万吨，2018年同期63.18万吨，2017年同期48.57万吨，5年平均库存为65.14万吨。
2.  买家观望心理犹在，豆油市场成交仍较低迷。2月5日国内主要工厂散装豆油成交500吨（其中现货成交500吨，远月基差成交0吨），相比之下，2月4日成交500吨（其中现货成交500吨，远月基差成交0吨）。纳入统计的110家油厂2月4日豆油提货总量在31540吨，相比之下，此前一日豆油提货总量在30540吨，增1000吨。
3.  下游春节备货近尾声，豆粕成交清淡。2月5日，国内各地豆粕总成交3.1135万吨，其中，现货成交1.7635万吨，远期基差成交1.35万吨。相比之下，2月4日总成交5.25万吨（现货成交5万吨，远期基差成交0.25万吨）。纳入统计的100家油厂2月4日豆粕提货总量19.484万吨，相比之下，2月3日豆粕提货总量20.785万吨。
4.  国内各地油厂开停机报告（第5周）：2021年第5周（1月30日-2月5日），因春节临近，全国大豆开机率如期下降，当周全国各地油厂大豆压榨总量1987300吨（出粕1569967吨，出油377587吨），较上周2148800降161500吨，降幅7.5%，当周大豆压榨开机率（产能利用率）为56.04%，较上周的60.59%降幅4.55%。
5. 国内大豆到港调查报告（第5周）：2021年2月份国内各港口进口大豆预报到港97船640.7万吨，3月份初步预估610万吨，较上周预估降40万吨，4月份初步预估760万吨，较上周预估降50万吨，5月份初步预估930万吨，6月份初步预估1030万吨。3、4月份到港量下调的原因是因目前巴西大豆收割迟缓，且装船速度较慢。但3-6月份还较远，变数还较大，目前对于到港量预测分歧较大，每周将根据买船和装船情况修正到港预估数据。


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宏观要闻

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国际要闻

1. 杨洁篪应约同美国国务卿布林肯通电话。
2. 美国1月失业率录得6.3%，为去年3月以来新低。
3. 美国总统拜登表示，1月的就业报告显示美国经济复苏缓慢，美国迫切需要1.9万亿美元的新冠纾困救济计划。
4. 美国至2月5日当周石油钻井总数公布为299口，高于预期的298口和前值295口。
5. 芝加哥期权交易所（CBOE）：预计2021年资本支出为6000万至6500万美元。
6. 媒体将白银的价格波动与上周的股票逼空事件联系在一起，凯投宏观分析师认为，这标志着新一轮白银价格波动。该行对今年银价的前景感到悲观，下半年主要经济体的复苏放缓将打压白银的工业需求，避险需求的支撑作用可能会减弱。
7. 在欧佩克+承诺将继续减产的背景下，WTI原油期货连续五天录得上涨，上周累涨近9%，创去年10月来最大单周涨幅。
8. 印度邦政府官员说，在冰川“部分断裂”后，印度北部许多地区进入高度警戒状态。
9. 路透报道称，印度尼西亚药品食品监督管理局的一封信件显示，印尼已经批准将中国科兴公司生产的新冠疫苗用于老年人。报道称，这可能会改变该国此前优先给劳动人口接种的策略。
10.英国药品和健康产品管理局(MHRA)：没有证据表明阿斯利康疫苗在老年人中缺乏有效性。
11.牛津大学的一项研究显示，阿斯利康与之共同开发的新冠疫苗对英国出现的新毒株同样有效。
12.德国总理默克尔计划将封锁措施延长两周。
13.联合国报告，基地组织头目在也门被捕。

国内要闻

1.  2月7日，中国央行开展500亿元逆回购操作，因无逆回购到期，当日实现净投放500亿元。上周，中国央行累计开展4800亿元逆回购操作，因有3840亿元逆回购到期，当周实现净投放960亿元。
2.  2月5日，美元/人民币报6.4710，上调（人民币贬值）105点。
3.  广州期货交易所正式落户南沙，成为我国第一家混合所有制的交易所。根据工商登记信息，广期所注册资本金30亿元人民币。作为我国第一家混合所有制的交易所，上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、中国金融期货交易所、香港交易所以及中国平安保险（集团）股份有限公司、广东珠江投资控股集团有限公司、广州金融控股集团有限公司等广东企业作为广州期货交易所的股东参与建设发展。
4.  国家外汇局：截至2021年1月末，我国外汇储备规模为32107亿美元，较2020年12月末下降59亿美元，降幅为0.2%。
5.  国家药监局附条件批准科兴中维新冠疫苗上市注册申请。
6.  上海浦东新区高东镇新高苑一期小区调整为中风险地区。
7.  2月8日起，石家庄新乐市全域调整为低风险地区；河北邢台南宫全域调整为低风险地区；石家庄藁城全域调整为中风险地区。
8.  南部战区就美舰擅闯我西沙领海发表谈话：组织海空兵力进行跟踪监视并予以警告驱离。战区部队时刻保持高度戒备状态，坚决捍卫国家主权安全和南海地区和平稳定。

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操作建议

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棕榈油：1月产地暴雨洪水影响产量，MPOA数据显示马来产量下滑近20%。马来疫情防范措施升级或对供应造成影响,需持续关注。1月出口数据同样大幅下滑，ITS数据显示出口猛降37%，需求国进口利润倒挂严重，中国买家倾向于2月下旬恢复采购。GAPKI公布20年底印尼库存为486.7万吨，低于市场预期。棕榈油整体供需偏弱，库存维持低位，本周三发布MPOB报告，且临近春节假期建议谨慎操作。

豆类：巴西大豆主产区的丰沛降雨有助于稳定产出，预计产量不会出现明显损失，但持续潮湿的天气使收割放缓且病害增多，出口高峰期预计继续滞后约一个月。阿根廷土壤墒情有所改善，大豆优良率转好，2月旱季忧虑仍存，需密切关注天气。美豆出口表现超过预期，库存有进一步下调的可能，基本面保持坚挺，关注本周二晚USDA供需报告。南美大豆开始收获或对美豆施加压力，近期保持震荡格局。豆油库存降幅放缓，并随其它油脂弱势震荡，建议观望。豆粕方面，年前备货进入尾声，生猪存栏受到非瘟打击，近期缺乏有力需求，或随美豆成本变化进入震荡，虽有转好预期，仍建议谨慎操作。



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资金流向

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2021年2月5日，期货市场资金净流出34.08亿元，其中商品期货资金净流入12.67亿元(农产品期货资金净流入7.59亿元)，股指期货资金净流出46.75亿元。