棕榈油期货将引入境外交易者

龙听

11月20日，证监会新闻发言人正式对外公布，《根据境外交易者和境外经纪机构从事境内特定品种期货交易管理暂行规定》的有关规定，确定大商所的棕榈油期货为境内特定品种，将于12月22日正式引入境外交易者。由此，棕榈油期货成为国内期货市场第7个、也是已上市农产品期货中的首个境内特定品种。

　　据了解，棕榈油是全球产量最大、国际贸易量最大的植物油品种，主要产区是东南亚。2019年全球棕榈油产量超过7000万吨，消费量约7100万吨，占全球植物油产量三分之一左右。我国棕榈油全部依赖进口，目前是世界第二大棕榈油进口国和第三大消费国，2019年我国棕榈油消费量超过640万吨，其中60%来自印尼，30%来自马来西亚。

　　棕榈油期货于2007年在大商所上市，是我国首个全进口商品期货品种。上市十余年来，市场运行质量不断提高，已发展成为全球最大的棕榈油期货市场。统计数据显示，2009至2019年间，棕榈油期货年成交量连续多年位居中国农产品期货市场前列。2019年成交量1.35亿手，日均持仓量42万手，成交量位居全国农产品期货第三位。按可比口径计算，是马来西亚衍生品交易所（BMD）成交量的5.77倍。今年上半年，大商所棕榈油期货成交量在全球农产品期货期权市场中排名第二位，影响力日益提升。

　　从市场运行和发展情况看，棕榈油期现货市场与国际市场联动性较好，产业对国际化需求强烈，已经具备国际化条件。据统计，目前利用棕榈油期货套保的棕榈油企业进口量占我国进口量的85%以上。我国大型油脂企业以及在华跨国粮油企业均较为充分地利用棕榈油期货品种开展套期保值交易，棕榈油期货已经成为这些企业风险管理不可或缺的工具；棕榈油期现货价格相关系数达0.99，国内70%的棕榈油现货贸易采用大商所棕榈油期货价格进行基差定价，棕榈油期货已经成为国内现货贸易的定价基准，并深刻影响国际市场定价。

　　市场人士普遍表示，棕榈油期货获批为境内特定品种，是中国期货市场对外开放、服务“一带一路”建设的又一重要举措，有利于不断巩固期货市场对外开放成果，切实提升我国期货市场的全球定价能力，进一步提升我国期货市场服务全球产业链的能力和水平。

　　从服务产业角度看，棕榈油作为我国全进口商品，期货市场国际化后，将打通其生产、加工、消费环节，境外单位客户可同时参与BMD和大商所市场，能更好满足境内外棕榈油生产、加工和贸易企业的避险需求，打造期货现货结合、境内境外连通的产业新格局。

　　对期货市场来说，随着越来越多国际棕榈油加工、贸易等境外企业参与进来，能够促进境内外、期现货棕榈油市场深度融合，同时有助于棕榈油期货近月合约活跃和主力合约连续，提高棕榈油期货市场运行效率和流动性，优化市场结构，进一步提高市场运行和发展质量，有利于棕榈油国际定价能力提升，助推人民币国际化。

　　大商所农业品部负责人向期货日报记者介绍，大商所自2016年起正式启动棕榈油期货国际化工作，经过对境内外市场的充分调研，根据各方意见不断改进完善，形成了市场广泛认可的国际化方案。棕榈油期货国际化的交易、结算、风险控制方面均采用铁矿石等境内特定品种的现行方式，原有合约和基础制度不变，核心技术系统不变，核心清算和风控模式不变。目前，大商所正积极准备棕榈油期货引入境外交易者的落地工作，确保平稳承接境外交易者并保障市场的稳健运行。