【棉花日报】CFTC净多头寸小幅增加，ICE期棉主力维持高位震荡

龙听

近日市场有传闻称印度限制出口的言论，由于去年印度CCI持续低价抛售棉花，导致当前CCI库存基本降至零的水平，而中国也大量进口了低价的印度棉。目前印度现货价格持续上涨，叠加印度下游市场持续的复产复工，印度国内整体供应偏紧，即使没有政策，整体出口的量也将比较少。当前郑棉主力维持震荡走势，现货整体成交依旧清淡，纺企仍以刚需采购为主。下游市场延续弱势行情，当前纺企库存水平接近往年峰值，压力凸显，纺企的信心持续下降。全棉布市场行情变化不大，多是刚需订单为主。局部地区织厂近期小单、散单居多。

　　■【价差结构与套利分析】

　　11月22日，郑棉2201合约与CCI3128B指数期现价差为-998元/吨，价差较上个交易日下跌33元/吨。

　　11月22日收盘，郑棉2201-2205合约价差为640元/吨，价差较上一交易日上涨10元/吨。

　　11月22日，CCI指数与FC Index 人民币指数价差1951元/吨，价差较上个交易日减少235元/吨；ZCE2201-ICE2203合约盘面价差5295元/吨，价差较上一交易日下跌223元/吨。

　　■【仓单及有效预报】

　　截至11月22日郑棉仓单量3447张（约14.8万吨），较前一日增加17张（731吨）效预报量为1262张（5.4万吨），较上一交易日增加408张（1.8万吨）仓单及有效预报总量共20.2万吨。

　　■【市场分析】

　　目前美国EMOT M到港价131.85美分/磅，印度S-6 1-1/8到港价122.65美分/磅，巴西M到港价132.3美分/磅，外棉到港价较上一交易日集体上涨0-1.3美分/磅。据CFTC（美国商品交易管理委员会）最新公布的基金持仓报告，截至11月16日，ICE棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单114329张，较前一周增加3894张；仅期货非商业性持仓净多单108441张，增加4928张，基金净多头寸较前期有所增加。此外，美国农业部(USDA)公布的每周作物生长报告显示，截至2021年11月21日当周，美国棉花收割率为75%，之前一周为65%，去年同期为76%，五年均值为71%。近期美国南部部分地区可能将迎来降雨天气，延缓收割进度。隔夜ICE期棉03合约小阴报收115.5美分/磅，期价较上一交易日下跌0.98美分/磅，跌幅为0.84%。从技术面来看，绿柱放量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合死叉，技术指标较前期有所转弱。

　　近日市场有传闻称印度限制出口的言论，由于去年印度CCI持续低价抛售棉花，导致当前CCI库存基本降至零的水平，而中国也大量进口了低价的印度棉。目前印度现货价格持续上涨，叠加印度下游市场持续的复产复工，印度国内整体供应偏紧，即使没有政策，整体出口的量也将比较少。当前郑棉主力维持震荡走势，现货整体成交依旧清淡，纺企仍以刚需采购为主。下游市场延续弱势行情，当前纺企库存水平接近往年峰值，压力凸显，纺企的信心持续下降。全棉布市场行情变化不大，多是刚需订单为主。局部地区织厂近期小单、散单居多。

　　郑棉主力01合约冲高回落小阳报收21685元/吨，期价较上一交易日下跌60元/吨，跌幅为0.28%。持仓减少3050手，至42.1万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式、F2指标以及资金流量指标显示偏多信号，技术指标较前期有所转强。

　　■【交易建议】

　　01合约处于历史高价区内，前期在21000元/吨以下，入场的多单继续持有。（仅供参考）