非农之夜：美国12月薪资增速或放缓

龙听

在美国政府持续停摆的背景下，12月非农数据的公布并未受到影响，2019年1月4日(周五)21:30，美国方面即将公布非农就业报告。因美联储12月会议刚过，且未来放缓加息基调短时不会改变，因此，此次报告对市场影响或有限。预计12月非农就业人数环比小幅提升，或新增17.5万，失业率或持稳3.7%，薪资增速或降为3.0%。

　　一、数据回顾

　　美国11月非农就业人口增加15.5万人，远低于预期值19.8万人，但并未到达很差的程度，10月前值由25万人修正为23.7万人；11月美国失业率为3.7%，与前值持平；11月时薪环比不及预期，但同比增速则与预期持平，为2009年以来的高位。

　　总体的就业数据、时薪环比增速等数据都低于预期，一个重要原因是恶劣天气影响，由于恶劣天气而无法工作的工人数量达到12.9万，远高于过去几年11月的水平(2017年为8.4万，2016年为1.9万，2015年为9.7万)。其中因天气寒冷，建筑行业在过去8个月雇佣了最少的工人。

　　月度薪资增速不及预期，暗示着美国部分经济活动有所放缓，加剧人们对美国经济状况的担忧。尽管制造业就业岗位总体保持强劲，但建筑业和汽车制造业招聘大幅放缓。而且由于最近油价暴跌，采矿业也出现了裁员。此外，技术性人才短缺也是其中一个原因。

　　综合看，美国11月就业报告不及预期，劳动力市场依然表现紧俏。

　　二、12月非农相关数据表现良好

　　从12月当周初请失业金人数统计来看，小幅低于11月。



　　12月其他就业数据总体喜忧参半。其中美国12月密歇根大学消费者信心指数超过预期和初值录得98.3，保持在与2018全年相同的创纪录水平，2018年全年，消费者信心指数平均值为98.4，创2000年(107.6)以来最高。主要受益于经济和就业的强劲增长，在年底圣诞季，美国消费者情绪乐观。

　　但是美国12月谘商会消费者信心指数创下五个月新低。数据显示，美国12月谘商会消费者信心指数为128.1，为7月份以来新低，预期133.7，前值由135.7修正为136.4。美国12月谘商会就业趋势指数为107.1，不及前值和预期。

　　12月各项数据总体而言，表现虽有所放缓，但美国就业市场仍处于健康稳健发展中。



　　美国新增非农就业人数



　　三、投行预测

　　大型投行预测显示，美国12月非农就业人口增幅较为乐观，但普遍对平均时薪进行了下调。美国12月季调后非农就业人口增幅料介于16.5万—21.5万，失业率料介于3.6%—3.8%，平均时薪年率增幅料介于2.9%—3.1%。



　　若薪资增速如期回落，则会加大市场对于美联储未来放缓加息的预期，短时打压美元走势，提振金价继续冲高。(作者单位：招金期货)