- UID
- 2
- 积分
- 2755320
- 威望
- 1327664 布
- 龙e币
- 1427656 刀
- 注册时间
- 2009-12-3
- 最后登录
- 2024-6-17
|
什么是“逆周期因子”?
逆周期因子本身是一个公式,包含一些因子,但是因子具体指哪些指标并没有向市场明确,只有报价行知道。因此逆周期因子是无法直接计算的。# ]; f0 H7 J: v* F
4 u6 k: D1 D4 Z+ a8 M2 p
2015年5月,交易商协会宣布将在中间价公式中加入逆周期因子,这背后主要体现央行的逆周期调节意愿,央行将公式给到报价行。
- H" J5 R& Q8 m5 p- ~$ }& s3 ^. b5 X: G
旧中间价公式:中间价变动=收盘变动贡献+外盘变动贡献5 K9 g9 W e+ c0 l
3 O. L8 K9 k( u* s: H U
新中间价公式:中间价变动=收盘变动贡献+外盘变动贡献+逆周期因子(逆周期因子公式未知,不能直接计算)% H1 i! l9 `' J- }
* c5 m, L! w3 \5 D
逆周期因子的本质?3 r8 [1 v6 [6 Q {0 c$ Y+ i( u
. D( p8 j0 O1 S. z& b
第一个层次的本质:是将过去的波动过滤以更清晰化、机制化的形式确定下来。其实从这个本质上讲,逆周期因子其实就是过去的波动过滤,只不过更加机制化更清晰化,都是为了对抗市场异动所进行的逆周期调节而已,报价行按照央行给的逆周期因子公式,也与央行形成了更为清晰的沟通模式。
5 A1 c6 ]% t% h) m! q! U! A% T3 E* W P6 }. J# {9 e: s4 y
第二个层次的本质:外盘变动下,逆周期因子决定的是中间价与CFETS两条腿的分压比例。 |
论坛官方微信、群(期货热点、量化探讨、开户与绑定实盘)
|