供需两弱 短期煤价趋稳

龙听

2月12日，最新一期“CCTD秦皇岛动力煤价格”指数小幅回调，仍保持高位运行。分析师表示，临近春节假期，煤矿放假增多，而电厂日耗在显著下降。供需两弱背景下，预计短期煤价将以稳为主。

　　煤价小幅回落

　　中国煤炭市场网数据显示，本期CCTD5500大卡煤种报收于615元/吨，CCTD5000大卡煤种报收于598元/吨，均比上期价格下降1元/吨。同时，最新一期环渤海动力煤价格指数报收于576元/吨，环比下行1元/吨。

　　受相关部门“限价令”的影响，近期港口动力煤价出现回落，尤其是现货动力煤价格回落明显。

　　同时，大型煤企主动调降现货煤炭价格。中煤集团表示，主动降低现货煤炭价格，引导煤炭市场价格向合理区间回归，并承诺“两会”前现货煤炭价格不上涨。

　　发改委相关人士表示，在各方共同努力下，电煤供应得到有效保障。进入2月份以来，电厂供煤明显增加。2月1日至8日，日均供煤632万吨，比1月下旬增长7%；日均耗煤615万吨，比1月下旬下降5%，可用天数15天，库存逐步提高。

　　分析师表示，立春后全国天气转暖，电厂煤耗降幅明显，可用天数回升至13天，电厂库存压力小幅下降。且春节临近，下游停工增加，需求端压力减轻。

　　数据显示，随着春节临近，全国发用电量呈逐步下降态势。2月9日，全国日发电量174.9亿千瓦时，比1月份日均发电量下降18.6亿千瓦时。

　　不过，煤价高位运行仍有支撑。中金公司指出，当前电厂存煤仍然比较紧张，港口库存也不高，上周秦皇岛港口动力煤库存环比下降了6%，至617万吨。

　　优质产能释放

　　中泰证券指出，“三西”（山西、陕西、内蒙西部)地区不少煤矿临近春节逐渐开启放假模式。同时，下游各行业也开始放假，电厂日负荷下降明显。在供需两弱下的格局下，动力煤短期内预计以稳为主。

　　为应对电煤需求大幅增加导致供应偏紧的状况，发改委等部门日前紧急发布《关于进一步完善煤炭产能置换政策加快优质产能释放 促进落后产能有序退出的通知》，支持优质产能加快释放和落后产能尽早退出，促进煤炭产业结构调整和新旧发展动能转换。

　　在此背景下，晋陕蒙等重点产煤地区有效产能产量加速释放。1月份，山西、陕西煤炭产量同比增长分别超过30%和50%，内蒙古煤炭主产区鄂尔多斯(600295,诊股)煤炭销售同比增长20%以上。

　　中煤集团日前发布声明，集团预计将在2018年新增15个优质产能矿井，总产能为5470万吨。这些煤矿主要位于内蒙古、山西和陕西地区。

　　长期来看，中泰证券分析师表示，煤矿建设周期一般为3-4年，且2014年以来煤炭行业资本开支大幅下滑，预计未来2-3年内煤炭新增产量依然有限。在下游需求略有增长的背景下，煤价有望维持在中高位。