供需情况有所改善 燃料油期货脱离低位震荡

龙听

燃料油期货2101合约周四大幅拉升，收1933(涨66)，总增仓2.7万余手，成交量大增。前二十名资金流向：多头分散增仓，持仓量暴增、增幅大于空头，集中度大增；空头分散增仓为主，持仓量大增，集中度增强。欧洲疫情二次爆发，英国、法国封锁措施再升级，原油的供应集中回归，价格维持震荡。燃料油盘中多头主动增仓推涨，行情脱离低位震荡区间，低位支撑增强，短线或延续偏强波动，注意国际消息、疫情发展及市场情绪变化。

策略分析：欧佩克等原油出口国协议减产增强油价低位支撑，但随着减产力度收缩原油供应开始增加，欧洲及印度疫情影响需求的预期，油价承压再度调整。美国炼厂进料需求仍在高位，新加坡380贴水转正支撑燃料油期货价格，亚太地区高硫燃料油持续受供应下降驱动支撑，但考虑到全球疫情现状，加之原油库存仍处绝对高位，需求恢复至疫情前的高位仍要较长时间，高价面临压力。操作上参考：行情超跌至关键支撑区可考虑做多，短线大幅冲高可做空对冲。

燃料油2101短线或延续偏强波动，注意国际消息、疫情发展及市场情绪变化。短线操作：持多10%资金仓位，跌破1920平仓，若行情下探1870-1900区企稳可考虑试多，若行情上冲1960-1990区承压可考虑试空。波段操作：持多10%自己仓位，跌破1920平仓，若行情下探1870-1900区企稳可考虑试多，若行情上冲2000附近承压可考虑试空。短线关键位：1920、1960。

风险提示

IMF预计2020年全球GDP萎缩4.4%，此前预计2020年全球GDP萎缩5.2%。美国财政刺激难上加难：民主党要求修改提案，共和党与白宫分歧加深。

国际能源署：全球能源需求复苏或延后至2025年。美联储暗示未来三年近零利率不变，前瞻指引调整，容忍通胀略高于目标。

央行定调下半年货币政策，更加灵活适度、精准导向，强调综合运用多种货币政策工具，引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年。

美联储：联邦政府债务年化增长率为58.9%，是2007-2009年经济衰退时期的三倍。G20能源部长视频会议：近日多个国家和地区疫情反弹，导致原油需求持续疲软，当前各方应携手应对危机。利比亚油田产量继续增加，已经由前期9万桶/日增加至约34万桶/日。

温馨提示：黄金期货反转收高，能化期货盘初多数飘红，沥青、橡胶、短纤涨超2%。具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。