菜油一柱擎天 终于拿下涨停！

龙听

　原标题：菜油一柱擎天，终于拿下涨停！

　　来源：扑克投资家

　　今天我们继续谈谈菜油，最近我们关注菜油本就不少，从5.28号至今，菜油已经大涨近2月，今天更是疯狂——增仓涨停！那么除了前期我们说的中加关系的紧张局势充分利多菜油之外，现阶段菜油及油脂的交易我们需要格外关注什么？我们一起看看扑克智咖们怎么看。

　　智咖蒋越：

　　菜油在欧盟部分非转菜被退运的传言带动下，市场情绪被点燃，因为缺少足够现货，产业套保力量及交割能力不足，走势被资金及情绪主导，走势虽偏独立但仍难免对油脂市场情绪有所带动。棕榈(5528, -4.00, -0.07%)油市场海关提高检测标准、某家棕榈船通关受阻甚至被退运等谣言，但更主要的原因在于7月初产地棕榈油产量出现一些问题，阶段性产量不及预期引发毛棕供应紧缺，进而影响到出口及装船，引发产地尤其是近月报价的飞速上涨，随后通过进口利润的倒挂对连棕涨势形成助推。

　　主要是由于强降雨打乱收获进度所导致，由于天气引致减产的持续性并没有那么强，且随着近两个月各国补库的完成，产地的出口有下滑预期，在产地库存回升的预期下，并不能认为马棕油能持续维持2600林吉特/吨以上的高位，连盘棕榈油也不具备持续上涨的基础。但考虑到目前暂缺乏数据证伪市场认为的严重减产，短期资金及情绪的助推仍可能让棕榈油再上涨一定空间，在上周增仓较多、投机资金涌入明显的情况下，建议单边追高谨慎，设好止损。

　　美豆09合约换月11主力合约，注入天气升水，使美豆底部抬升，在880-910区间震荡，天气没有出现影响产量的严重问题美豆就没有单边大涨的条件，那么做多资金也不敢轻易在这个中期重要压力位附近进行拉升，未来1-2周国内连粕在2900为中轴上下30-50点区间震荡，可以考虑波段操作。

　　智咖Frank：

　　直至目前我依旧看多植物油脂，尤其是菜籽油，其供需最为紧张，库存较低，需求较旺，且未来补给因中加关系恶化而紧张，菜油的强势行情我估计还将延续下去。同样的，由于植物油脂之前有一定的替代性和价格比，菜油上涨对棕油和豆油来说都是利多，更何况棕榈油库存较低，需求在改善，后市补涨不无道理。至于能涨到那儿，我不会去猜测，在多头趋势格局下，多单拿着就好，能到哪里完全取决于市场自身。除非遭遇明显的顶背离信号，否则多单可以继续拿，让利润奔跑。

　　油脂做多的逻辑没有什么神秘的，由于菜油主要依赖加拿大，大豆(4647, -39.00, -0.83%)很大程度上依赖美国，所以后市供给预期比较紧张，尤其是菜油，被替代的可能性比较小，所以价格最为强势。

　　智咖刘峡：

　　1、油脂个人觉得是用疯字来形容比较合适。对于菜油午后封不封死，您还敢追吗？个人觉得到目前的地步如果有低位的盈利单子可以逐步的设定好止盈逐步退出了。这种疯狂的价位谈基本面真的没意思，看一下哪个油厂、超市缺食用油？

　　2、棕榈油的利好一样是水灾问题，水灾的影响需要持续的跟踪与评估，目前还不好说。即使追多个人偏向于日内或者说短线，如果有希望挣比较大的利润目前并不明朗。

　　3、关于YP套利，前几天也有和大家分享个人的看法，前几天价差在700多个人觉得这个套利的价差点可能不是太好，还不如做单边。到目前来看虽然到了700以下，仍然觉得套利的价格仍然不是一个理想做套的区间位。套利一定要等超出正常范围的上限或者说下限左右的时候，在中间区间入手从概率上很势均力敌，没有较大概率的时候就比较难受，套利建议再等等。

　　智咖郭云晓：

　　1、 菜油供需失衡已成定局，中加关系短期难以修复，欧洲非转基因菜油因为部分到港船只检测含有转基因成分而产生退运，后期难有新增买船，菜油供应产生缺口变为现实，只有通过减少消费来填平缺口，目前看唯有价格上涨才能来减少消费，通过别的品种替代来补足消费，1w或许是梦或许真的就不是梦。

　　2、 棕榈油上涨的动力来自于几点，一是马来库存仍旧不高，本月Mpob报告库存才190w，低于预期，二是临池菜油上涨提振，三是市场印钞供应增加通账预期产生。后续继续上涨的可能性还是比较大，目前这三个题材还在，东南亚库存不高，外商没有销售压力，资金增加供应，做多激情不肯退去，6k亦或有可能；马来减产30%？是参考SPPOMA协会的数据吧，这一数据只是马来南部半岛的局部数据，而且是民间协会不是官方数据，民间数据可以多参考一下MPOA或者等待官方MPOB数据。今年能不能复制去年同期现在还不确定，国外产地产量暂时还没有问题，还要继续观察一下。‘

　　3、豆油由于大豆大量到港和压榨供应充裕，但是央企的动态收储对市场产生了很大的影响，目前就处在补涨的状态中，能到什么位置也要看动态收储政策是否调整，既然是动态收储，那价格涨起来后 也有抛储的可能性，多关注动态变化，做相应调整吧。谢谢！

　　智咖吴文海（7.19）：

　　对比PTA(3546, 12.00, 0.34%)809合约两年前暴涨行情对菜油走势的盘面借鉴思考。

　　菜油9月目前的走势和2018年7-8月PTA9月走势极其相似。一开始是强势慢涨，到后期是强势大涨。随着绝对价格的走高，上涨速度会加快，价格增量两三天就会上500元一个台阶，一周能上去千元台阶。Oi9月持仓上中粮多空都是第一，多头头寸怀疑是主力空头开多对锁的结果。

　　当年PTA从6000以下涨到7500左右按理很合理了。结果到了那个位置主力空头空翻多，又暴涨了1800点到9300见顶。现在浮亏很大的空头还没开始减仓，减仓阶段估计会出现涨停板。菜油自6月初突破7000大关而持续走强，至今未出现涨停板，主力多头节奏控制的很好，上涨速度越慢对空头越不利，马上进入8月份要提保限仓，对空头压力更大。这种走势最佳的参与方式不是多期货，而是买入9月菜油的看涨期权到8月份。没有场内可以找期货公司的风险管理子公司买场外期权。省心，用权利金锁定最大亏损额，也不担心日内震荡，最大利润有多少交给市场吧。期权遇到这单边趋势行情杠杆比期货还大，收益率也是最理想的。