中长期利率窄幅波动

龙听

5月18日，Shibor利率市场二涨一平五跌。国内货币政策的基调仍是宽松，利率市场低位振荡，资本市场流动性充足。代表性利率的7天Shibor下跌9.40个基点至1.5630%，环比上周同期小幅下跌，美元指数在100一线附近振荡，暂时没有明显的大幅波动趋势。人民币汇率窄幅上行，目前在7.11附近。隔夜利率上行4.10个基点至0.9050%，环比上周同期基本持平。14天利率微涨0.60个基点至1.2650%。一个月利率上涨0.00个基点1.3000%，利率价差“倒挂现象”犹存。中长期利率窄幅振荡，3个月、6个月、9个月和1年期利率分别报1.3980%、1.4920%、1.5980%、1.6990%。

图为隔夜、1周和1个月利率变化情况

表为Shibor（人民币）报价

上证综指目前处于振荡上行态势，近期有望站稳2900一线。从技术面角度分析，短期均线、中期均线、长期均线依次由上而下排列，属于典型的多头趋势。市场在所有均线之上运行，表明近期价格存在较强的反弹动力，中期趋势为上涨。布林通道开口收窄，开口向上，价格在上轨附近运行，表明价格走势较强。从基本面分析，国内A股上涨的基础进一步被夯实，国内大规模刺激经济发展，重点是扩大内需增长。这主要是外部需求较差，只能靠内部需求增长来缓解经济下行压力，确保经济发展在可控范围之内，政策效果有待市场验证。此外，国内经济发展的吸引力上升，外资有流入迹象，一定程度上利多股市。综合分析，国内股市企稳迹象明显，建议逢低做多。                                                （作者单位：特变电工）