铜消费量趋缓 产业转型加速

龙听

编者按

   新冠肺炎疫情发生以来，全球大宗商品价格波动剧烈，给实体企业生产经营和风险管理带来不小的挑战。为进一步加强行业交流，发挥期货工具在控制风险方面的作用，切实服务实体经济发展，上期所日前通过线上直播的方式，开展了“产业培训基地”线上金属周系列活动，第一期活动已于4月7日至4月13日推出。本报即日起将对活动分专场进行系列报道，敬请关注。



   今年以来，以铜为首的有色金属市场在新冠肺炎疫情的影响下波动剧烈，疫情冲击导致全球经济前景黯淡，也为铜产业发展带来了危机与挑战。在此背景下，4月7日上期所举办的2020年第一期“产业培训基地”线上金属周活动邀请了铜陵有色集团商务部期货业务主管徐长宁就当前国内铜产业现状与发展趋势进行了详细分析。

   “铜作为有色金属品种的重要代表，与社会经济的整体发展进程息息相关，尤其是消费端与国内经济发展趋势同步。”徐长宁表示，自改革开放以来，我国铜产业发展经历了三个阶段。上世纪90年代初到中期，国内主要消费体现在“吃、穿”等生活必需品上，这段时间铜消费增长并不算特别快；从上世纪90年代中后期开始，随着社会经济水平提升，开始解决群众“住、行”需求的问题，消费增长开始集中在汽车、家电等耐用品消费以及房地产上，与之紧密关联的铜消费正式进入高速发展阶段；2008年金融危机发生后，铜消费增速开始出现明显下降，并显著低于国内GDP增速，至此铜消费的高速增长阶段基本宣告结束。

   据期货日报记者了解的数据，2019年我国铜消费同比增长2%，增速同比回落0.5个百分点，表观消费量约为1300万吨。不过从目前来看，徐长宁认为，国内铜消费增速持续放缓但尚未饱和，仍然引领全球铜消费。

   谈到国内铜产业的发展现状，徐长宁表示，可以从产业上下游情况依次来看。

   在铜矿山方面，受我国铜资源条件的限制，铜矿山的发展受到严重制约，很难出现较大的飞跃式增长，与国内铜消费增长不同步。数据显示，2019年铜精矿含铜量为163万吨，同比增长4.1%。

   在铜冶炼方面，过去几年铜冶炼行业效益相对较好，但在2019年却出现了铜价与进口原料加工费同步下降的现象。他认为一方面是全球经济的不景气导致了铜价的下跌，另一方面在铜供求关系恶化过程中，由于国内冶炼行业产能与产量相比，以及与全球矿山原料的供给相比发展过快，导致加工费也同步出现下跌。在这样的情况下，部分企业经营陷入困境，冶炼行业瓶颈初现。受疫情影响，作为副产品的硫酸也对铜冶炼产生了制约，硫酸胀库压力持续上升造成部分冶炼企业出现经营困难并出现减产。

   在铜加工方面，总体来看低附加值行业产能严重过剩，高附加值行业有极大的发展空间。

   从终端消费来看，他表示，目前铜消费的第一大领域还是电线电缆行业，但是该行业的技术含量包括附加值都相对较低；其次就是家用电器行业，如空调、冰箱、冰柜等，也是铜的支柱性消费行业；最后是新兴产业尤其在新能源电动汽车方面，近年来铜消费增长比较快，但目前国内技术发展相对落后。总体来讲，他表示国内铜消费的转型升级比较缓慢，表现为电力行业投资低于预期，家用空调、冰柜、冰箱等消费增幅同比下滑，所以也导致目前中国铜消费量增长缓慢。

   对于铜产业的未来发展趋势，他认为，铜消费还是取决于中国经济的发展走势。随着经济发展转型不断深化，我国铜消费量将逐步达到顶峰，之后逐步下降到某一位置，最终与GDP增速基本同步。同时，由于中国铜业发展与全球紧密相连，主要发展方向还是提高铜产品的附加值，比如现有产品整体向更纯、更细和更薄的方向发展。更远的方向是继续围绕铜导电、导热、杀菌和抑制病毒等方面的优良特性做文章。此外，三元或以上的合金将是永恒的研究方向。

   从铜产业链上下游的转型发展方面来看，由于国内上游矿山受自然禀赋制约，我国矿山发展将以进军国外市场为主。在铜冶炼方面，国内产能可能已饱和，但产量还在逐年增加，技术升级和提高产能利用率是当务之急，兼并重组和部分低效产能退出将不可避免；在铜加工方面，未来低附加值行业产能将逐步减少，高附加值行业会大有可为，其中与电动汽车行业相关的用铜量高速增长可持续；在出口方面，将逐步转向产品出口和资本输出并存，包括矿山和冶炼加工的产能转移。

   综上所述，徐长宁认为，在当前环境下国内铜企的经营对策要与产业趋势相结合。“目前国内矿山、冶炼和部分低端加工行业已经进入‘成本+价格’的博弈时代，企业必须在努力降低成本的同时加强风险管理能力，才能在市场竞争中处于有利地位，任何一次铜价的大跌都将加速行业的洗牌。”他说道。