10月08日，期货早评，期货简报，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部

奇点财富

【假期-原油】美国油服公司贝克休斯数据显示，截至10月4日当周，美国石油活跃钻井数减少3座至710座；伊朗石油部长比詹？纳姆达尔？赞加内1日说，伊朗打算投入18亿美元建设一条贯穿东西、通往阿曼湾的原油运输管道，打造霍尔木兹海峡以外的新输油通道；哈萨克斯坦表示：“我们现在正致力于把俄罗斯的原油过境年运输量提高到1300万吨。EIA数据显示，原油库存数据增加310万桶，美国原油产量下降10万桶/天达到1240万桶/天；伊拉克发生动荡。评：美国钻探井平台和美国产量下降，地缘政治因素并没有完全退场，全球仍处在高风险的地缘危机之中，这些因素仍显示原油跌幅和跌速。宏观和需求方面，中美贸易摩擦，美国和欧盟大打出手，美国政局的不确定性和英国脱欧的不确定性也给投资者一种危险的信号，需求一致性看弱主导中期行情。整体上，原油低位偏弱。操作上，观望为佳。


【短评-螺纹钢】沙钢上调10月份上旬建材出厂价格，螺纹钢价格上调50元/吨。评：节后钢厂高炉纷纷复产，市场面临供应持续恢复的冲击，叠加国庆节期间的累库，螺纹钢价格上行压力较大。但是，9月份下游需求较好，10月份下游或将迎来一波赶工期，供需两旺，预计短期螺纹钢价格震荡，区间3430-3530，建议观望为主。

【短评-铁矿石】据外电10月7日消息，发运至青岛的62%品位的铁矿石价格报每吨93.38美元，与上周持平。评：节假日期间铁矿石现货价格平稳运行，钢厂纷纷复产，对铁矿石需求量逐渐增加，或有补库需求，利好铁矿石价格，预计短期铁矿石价格震荡偏多，关注663压力，需要关注下游需求情况。

【短评-PTA】织造工厂库存天数维持在39-40天附近; 聚酯市场整体库存集中在11-20天；具体产品方面，其中POY库存至3-7天，FDY库存至9-14天附近，而DTY库存则至18-23天左右; 检修装置，恒力石化220万、江阴汉邦220万吨以及虹港石化150万吨装置在10月份存检修计划；复工装置，目前停车的四川能投90万吨、蓬威石化100万吨、华彬石化140万吨将在10月份恢复生产；新装置，新凤鸣220万吨装置计划在10月份投产运行，另外恒力石化250万吨预计在12月份投产。评：需求不增，供应窝里内斗，检修或会小幅提振利润，但有新装置投产压制，预计反弹时间和空间都不会大。操作上，观望为佳。

【短评-PE】大型棚膜企业开工率一般在5-8成，中小型企业开工一般在3-7成。华北地区部分企业大蒜膜维持一定生产，西北、西南地区个别地膜企业招标订单落实，开工有所提升，一般开工率1-5成不等，其他地膜企业仍以停产为主。评：10月棚膜正式进入旺季月份，开工会持续提升，但从节前行情来看，今年旺季开工或不及往年，农膜企业也表示今年旺季不及往年，旺季不旺将是今年农膜行业的真实写照。石化检修装置复工，进口窗口开启，供应逐步加大。整体上，供需偏空，时间不利多头。空单持有或逢高沽空。

【假期-原油】美国油服公司贝克休斯数据显示，截至10月4日当周，美国石油活跃钻井数减少3座至710座；伊朗石油部长比詹•纳姆达尔•赞加内1日说，伊朗打算投入18亿美元建设一条贯穿东西、通往阿曼湾的原油运输管道，打造霍尔木兹海峡以外的新输油通道；哈萨克斯坦表示：“我们现在正致力于把俄罗斯的原油过境年运输量提高到1300万吨。EIA数据显示，原油库存数据增加310万桶，美国原油产量下降10万桶/天达到1240万桶/天；伊拉克发生动荡。评：美国钻探井平台和美国产量下降，地缘政治因素并没有完全退场，全球仍处在高风险的地缘危机之中，这些因素仍限制原油跌幅和跌速。宏观和需求方面，中美贸易摩擦，美国和欧盟大打出手，美国政局的不确定性和英国脱欧的不确定性也给投资者一种危险的信号，需求一致性看弱主导中期行情。整体上，原油低位偏弱。操作上，观望为佳。

【短评-大盘】节前沪指低开低走，量能也萎缩，截止收盘，沪指跌0.92%，报收2905.19点；深成指跌1.08%，创业板指跌1.21%。外围股市方面，美股上周整体呈现震荡下跌态势，日经225指数周下跌2.14%，德国DAX指数下跌2.97%。评：沪指短线继续延续下跌趋势，今日低开的概率较大，下方将考验2822点，甚至更低。目前最大的不确定性是三季度的经济数据和中美十三轮贸易谈判的结果。

【短评-乙二醇】乙烯法开工71.54%，保持稳定；华东乙二醇库存57.3万吨，下降5.8万吨； CCFEI乙二醇内盘价5155元/吨，下降10元/吨； CCFEI涤纶FDY (150D)7800元/吨，上升25元/吨。评：华东乙二醇库存高位较快下滑，长丝价格走弱，成本端原油震荡偏弱，乙烯法制乙二醇开工回升。预计2001合约短期5020下方震荡偏弱，建议观望或短线空单操作。

【短评-甲醇】甲醇开工64.57%，下降2%， 需求方面，甲醛开工27.63%，下降2.1%，醋酸开工92.09%，下降3.7%，甲醇制烯烃开工73%，保持稳定，甲醇华东华南港口总库存106.1万吨，下降5.6万吨， 华东市场中间价2305元/吨，保持稳定，近期原料煤价格较稳。评：供应宽松，甲醇港口库存高位有所下降，预计短期2001合约2425下方震荡回调，建议依托2400一线短线做空，止损2420。

【短评-豆粕】据美国农业部的季度库存数据显示，截至9月1日，美豆库存量为9.13亿蒲，远低于市场于此的9.82亿蒲，相差幅度创下历史最大记录。截至10月6日当周，美大豆收割率为14%，略慢与市场平均预期的15%。评：由于季度末的库存水平超预期降低，导致在国庆节日内美豆价格上涨至920美分附近。中美谈判将于本月10-11日继续进行，市场对此态度较为乐观预计未来中国对美豆的进口将有所提振。短期内连粕预计跟随外盘上涨，多头思路对待。

【短评-期指】期指合约跟随指数下跌，且跌幅均衡，截至收盘，IF1909周跌1.62%，IH1909周跌1.63%，IC1909周跌1.79%。评：沪指短期跌势明显，建议逢高卖出IC合约，在资金入场意愿不强的情况下，IC合约跌幅会较多，套利的话暂时空仓。

【短评-棕榈油】据船运机构ITS统计，马来西亚9月棕榈油出口量为1,316,670吨，较8月同期出口下降19.6%。SGS的统计数据也显示，马来西亚9月棕榈油出口量较上月下滑20.1%至1,327,566吨。评：由于9月出口预计回落，致使棕榈油9月末下跌明显，目前的出口数据证实了这一点。但进入10月之后，美豆的提张及需求回升的预期支撑马棕榈油并未继续下跌。本周四将公布9月MPOB棕榈油数据，此前预计市场在美豆上涨影响下震荡偏强走势，建议观望或短多操作。

【短评-铜】10月7日，LME库存减少1825吨至288425吨，国庆期间伦铜下跌2.28%。评：宏观方面，九月美国PMI指数创新低，美联储降息并没有刺激到PMI的反弹，行业方面智利铜产量增11%，预计今日铜价会跳空低开，在46000-46500元/吨区间运行，操作上建议逢低做多，跌破前低45700元/吨止损。

【短评-镍】10月7日，LME库存减少7776吨至133128吨，国庆期间伦镍上涨1.99%。评：国庆期间LME库存连续两天创下历史最大跌幅，目前镍库存已经处于2012年以来最低水平。而印尼提前禁矿更是加剧了镍矿供应的短缺，导致伦镍整体呈现偏强走势。国庆节后，镍价将延续成本上升逻辑，预计运行空间在12.8-13万元/吨，操作上多单继续持有。


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