非农报告令黄金大起大落！美联储降息板上钉钉？本周FED纪要携通胀来袭

龙听

周一(10月7日)亚市早盘，国际现货黄金位于1507.00美元/盎司水平交投。尽管上周五公布的美国非农就业增长不及市场预期，但8月非农就业增长大幅上修至16.8万，且美国失业率刷新纪录低水平。因此，黄金在短暂冲高至1514.63美元/盎司高点后大幅回撤，短线急挫近20美元至1495.64美元/盎司低点。

整体来看，上周五美元指数基本呈现窄幅震荡盘整格局，但日图连续4个交易日以阴线收跌，维持自10月1日高点99.68以来的回撤之势。与此同时，国际现货黄金则在震荡中基本收平，守于1500美元关口上方。

周五公布的美国9月非农就业人口增加13.6万，低于预期的增加14.5万；9月失业率跌至3.5%，刷新纪录低位；9月平均每小时薪资月率为0，低于预期的增长0.3%。

有数据统计，COMEX最活跃黄金期货合约北京时间10月4日20:30—20:34五分钟内买卖盘面瞬间成交29766手，合约总价值逾44.6亿美元。

分析人士指出，上周五金价短线之所以大幅冲高至1510上方，随后突然暴跌近19美元的诡异行情，原因可能在于尽管非农就业人口增幅不及预期，但是8月大幅上修至16.8万，此外美国失业率刷新纪录新低，这些都暗示就业市场仍然稳健，从而提振美元进而打压金价。

对此，有分析认为，美国9月季调后非农就业人口增长13.6万人，前值则从13万大幅修正为16.8万，表明就业温和增长。失业率降低0.2个百分点至近50年低位的3.5%，可缓解金融市场对经济放缓至衰退边缘的担忧。

非农数据无碍美联储降息预期

周五的非农并没有扭转当前市场情绪。在对经济衰退的担忧中，投资者更加笃定美联储本月会再度降息。

美国9月ISM非制造业PMI公布后，CME美联储观察工具显示市场押注10月降息的定价升至92.5%

有分析师指出，美国9月ISM非制造业PMI跌至3年新低，表明美国经济的最重要部门增长放缓，加剧了市场对美国经济衰退的担忧，此前公布的制造业PMI也反映出该行业开始萎缩。市场对此的反应是从股票流向避险债券，使债券收益率下滑，暗示市场对美联储在10月份加大货币刺激的预期强化。美联储可能会再度降息，甚至恢复购债。

美联储将于10月29日至30日召开会议，市场预计美联储将再次降息25个基点，但在非农就业报告公布后降息的可能性降低。

北欧联合银行指出，虽然本次非农就业报告未能就美联储10月降息与否提供明确信号，但是此前非常疲软的ISM制造业和非制造业数据，显然助长了鸽派论调。

据芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察工具(FedWatch)显示，目前市场预期美联储10月份降息的可能性为79.6%，12月份再次降息的可能性为44.7%。

金融博客Zerohedge则指出，除美元以外，股票、债券市场正在为美联储进一步降息进行定价。市场评论称，非农就业报告表现与美联储主席鲍威尔及其他委员所描述的就业增长“稳定”相悖。经济学家预计，鉴于贸易政策的不确定性，美联储年内至少再降息一次。

本周接下来重点关注联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要和美国通胀数据。

周二将公布美国PPI数据。周四美国将公布另一项重要通胀数据——CPI。美联储主席鲍威尔在周三的讲话以及周四美联储FOMC公布的9月政策会议纪要将尤其受到瞩目，市场或将随之调整对美联储本月底政策决议的预期。

分析师对Kitco News表示，随着美国就业数据的出炉，市场将把注意力转向FOMC会议记录，特别是寻求美联储前瞻性措辞的任何改变。

道明证券全球策略主管Bart Melek表示：“市场应该关注生产价格指数、FOMC会议记录和CPI，CPI让我们知道通胀状况，而美联储的主要职责只是稳定物价。”

黄金本周展望

FXStreet分析师Omkar Godbole周五表示，黄金空头的胜算似乎更大。在美联储9月会议纪要出炉前，金价可能回落至1490/84美元/盎司。如果美联储会议纪要显示，决策者越来越一致地认为，可能需要大幅降息来应对经济放缓，那么这些跌幅可能会随着强劲反弹而逆转，并可能在1536美元形成阻力。

Godbole继续指出，但如果会议纪要听起来有些鹰派，金价可能会跌破近期低点1459美元，从而迫使市场将10月份降息的可能性排除在价格之外。不能排除黄金跌回1484美元/盎司关键支撑位的可能性。

加拿大丰业银行(Scotiabank)大宗商品策略师Nicky Shiels指出，短期来看，金价于1480/1520美元/盎司之间波动。长期来看，金价将在1450/1550美元/盎司之间，偏向上行。

MKS PAMP Group表示，金价初步支撑位于1500/1495美元附近，阻力位于1520美元，但更关键阻力位于1530/35美元/盎司。